>> 國泰君安-大類資產(chǎn)特征跟蹤周報：美聯(lián)儲7月議息會議將臨，市場謹(jǐn)慎對待-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
大小： |
712KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
王大霽,劉揚(yáng),王子翌 |
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此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
國內(nèi)對貨幣政策寬松預(yù)期得以強(qiáng)化，商品債券優(yōu)于權(quán)益。海外美聯(lián)儲7月議息會議將臨，市場選擇謹(jǐn)慎對待，歐美股債漲跌不一。
摘要：
上周大類資產(chǎn)表現(xiàn)：債券商品優(yōu)于權(quán)益。國內(nèi)后續(xù)貨幣政策寬松預(yù)期得以強(qiáng)化，債券商品上漲，權(quán)益表現(xiàn)承壓。臨近美聯(lián)儲7月議息會議，市場選擇謹(jǐn)慎應(yīng)對，美股三大指數(shù)上漲0.7%，美債利率小幅上行；歐洲股票上漲0.9%，長端德債利率下行。
對國內(nèi)而言，商品債券上漲，權(quán)益表現(xiàn)承壓。上周市場對后續(xù)貨幣政策寬松預(yù)期有所強(qiáng)化，提振商品債券表現(xiàn)，而寬信用政策略遜于預(yù)期壓制權(quán)益表現(xiàn)。滬深300指數(shù)下跌2.0%，南華商品綜合指數(shù)上漲0.9%，短端利率平均下行5.8BP，長端利率平均下行1.2BP。
對海外而言，臨近7月美聯(lián)儲議息會議，市場謹(jǐn)慎應(yīng)對。前期美國6月CPI與PPI數(shù)據(jù)均低于預(yù)期反映美國通脹壓力超預(yù)期下降，市場對美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期趨松，并下調(diào)后續(xù)美聯(lián)儲加息次數(shù)與幅度預(yù)期。臨近7月美聯(lián)儲FOMC議息會議，市場選擇謹(jǐn)慎應(yīng)對。美國三大股指平均上漲0.7%，短端美債利率上行8BP，長端美債利率上行1BP；歐洲斯托克指數(shù)上漲0.9%，長端德債利率下行6BP。
風(fēng)險提示：國內(nèi)政策出臺不及預(yù)期，海外央行貨幣政策超預(yù)期
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