>> 上海證券-汽車與零部件行業(yè)周報：政策端出臺促消費措施，期待需求釋放-230724
| 上傳日期： |
2023/7/24 |
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| 859KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王琎 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行情回顧
過去一周（2023.7.17-2023.7-21），申萬汽車行業(yè)下跌-2.14%，表現(xiàn)弱于萬得全A，所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第21。分子板塊看，摩托車及其他跌幅最小，汽車服務(wù)跌幅最大。摩托車及其他下跌0.00%，乘用車下跌1.52%，商用車下跌1.86%，汽車零部件下跌2.61%，汽車服務(wù)下跌2.78%。
核心觀點&數(shù)據(jù)
國內(nèi)市場：
政策端：國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關(guān)于促進汽車消費的若干措施》的通知，提出優(yōu)化汽車限購管理政策、加強新能源汽車配套設(shè)施建設(shè)、降低新能源汽車購置使用成本等十項措施。
數(shù)據(jù)跟蹤：據(jù)乘聯(lián)會，2023年7月1-16日，乘用車市場零售68.6萬輛，同比+0%，環(huán)比-4%；廠商批發(fā)72.6萬輛，同比+1%，環(huán)比-4%。
海外市場：
6月歐洲主要國家新能源車銷量環(huán)比+24%。據(jù)歐洲各國車協(xié)官網(wǎng)，2023年6月，歐洲七國（德國、法國、英國、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽車銷量合計22.1萬輛，同比+29%，環(huán)比+24%。七國合計滲透率為23.7%，同比+2.2pct，環(huán)比+2pct。
美國新能源車銷量保持同比增長趨勢。據(jù)Marklines，2023年6月，美國新能源汽車銷量13.1萬輛，同比+56%，環(huán)比+9%；滲透率為9.5%，同比+2.4pct，環(huán)比+0.7pct。
原材料價格：
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2023年7月10日，國內(nèi)鋼材（螺紋鋼、線材、普通中板）、A00鋁錠、順丁橡膠、聚丙烯價格分別較2023年6月30日變化0.1%、1.1%、4.9%、0.6%。
投資建議
當前汽車板塊約處于過去5年歷史的40%分位點。汽車總量上看，我們預(yù)計2023年汽車需求呈現(xiàn)弱復(fù)蘇。結(jié)構(gòu)上看，新能源車有望保持30%以上增速。
1）整車端，重點推薦技術(shù)周期和車型周期共振的比亞迪，建議關(guān)注理想汽車、吉利汽車；
2）零部件端，重點推薦單車價值量高、國產(chǎn)化率或滲透率低的連接器、空懸、一體壓鑄環(huán)節(jié)，如滬光股份、永貴電器、保隆科技、文燦股份，建議關(guān)注博俊科技等。
風險提示
新車型上市不及預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、零部件市場競爭激烈化
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