>> 華泰期貨-飼料日報：產區(qū)降雨不足，豆粕偏強運行-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
大小： |
789KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約4164元/噸，較前日上漲8元，漲幅0.19%；菜粕2309合約3656元/噸，較前日下跌45元/噸，跌幅1.22%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4352元/噸，較前日上漲32元/噸，現(xiàn)貨基差M09+188，較前日上漲24；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4321元/噸，較前日上漲18元/噸，現(xiàn)貨基差M09+157，較前日上漲10；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4384元/噸，較前日上漲21元/噸，現(xiàn)貨基差M09+220，較前日上漲13。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3916元/噸，較前日下跌22元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+260，較前日上漲23。
近期市場資訊，PWorld Weather Inc.表示，截至2023年7月21日當周，全球油籽價格繼續(xù)上漲，其中美國新季大豆期價創(chuàng)出年內新高，首次站在14美元/蒲以上，反映出大豆關鍵生長期臨近的背景下，厄爾尼諾現(xiàn)象給北美油籽種植帶的天氣帶來更多不確定性；而黑海谷物出口協(xié)議破裂，地緣政治沖突加劇，也促使包括大豆在內的農產品市場增添風險升水。過去一周，美國大豆優(yōu)良率連續(xù)第二周改善，7月28日之前美國中西部高溫天氣仍將持續(xù)，8月份厄爾尼諾顯現(xiàn)，大豆進入單產形成關鍵期，且降水預期改善。本周美豆價格走勢將圍繞中西部主產區(qū)天氣和降水、黑海谷物協(xié)議進展以及美聯(lián)儲加息決議等波動。美國天氣：本周一到周五有局部至分散性陣雨。本周一氣溫接近正常溫度，周二到周五氣溫高于正常溫度。
昨日豆粕期價震蕩運行，雖然國內當前供應較為充足，開工率持續(xù)回升，但是當前價格依然主要受到美豆的影響。在本年度美豆種植面積已經確定的前提下，天氣對單產所帶來的影響無疑是市場關注的焦點。結合近期情況來看，雖然美豆55%的優(yōu)良率略有回升，但仍處于歷史較差水平，而未來的天氣情況也未見明顯好轉，使得市場對新季美豆的單產愈發(fā)擔憂。在天氣炒作的影響下美豆價格維持強勢，如果天氣端再度出現(xiàn)問題，預計美豆價格將會再度帶動國內豆粕價格上行。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
美豆產區(qū)天氣改善
玉米觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2683元/噸，較前日下跌7元/噸，跌幅0.26%；玉米淀粉2309合約3038元/噸，較前日下跌4元/噸，跌幅0.13%。現(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2800元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C09+117，較前日上漲7；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3225元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+187，較前日上漲8。
近期市場資訊，F(xiàn)arm Journal 7月20日表示，機構向近60名頂尖農業(yè)經濟學家的調查顯示，平均預計23/24年度美玉米單產174.9蒲/英畝，前月預估178.68蒲/英畝，USDA7月177.5蒲/英畝；Reuters：7月20日，預計顯示，下周初高溫將擴至美中部產區(qū)，玉米帶多地溫度或飆升至32℃以上，而大平原整體溫度或均可達38℃；雖密西西比河以西區(qū)域和墨西哥灣沿岸各州的氣溫確將極高，但高溫將覆蓋的東玉米帶范圍尚存變數(shù)。除高溫外，夜間低溫持續(xù)偏高亦為市場所擔憂。機構預計，8月上半月產區(qū)大部或溫度高于常值，且雨量低于常值，鑒于大部墑情基礎不佳，料將施壓處于關鍵生長期植株生長；而目前預報顯示，不利天氣模式或于8月中旬得以改善，但仍有待觀察。
昨日玉米期價維持震蕩，當前玉米現(xiàn)貨價格有所回調，主要在于中儲糧拍賣的大量投放，緩解了當前國內供應緊張的情況。需求方面，當前下游深加工企業(yè)利潤不加，采購意愿有限，而在高價格的影響下，飼料企業(yè)也采用小麥等替代品。整體來看下游采購積極性偏低，購銷清淡，企業(yè)多維持剛需采購，預計短期內玉米價格仍將震蕩運行。
■策略
單邊中性
■風險
無
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