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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司刻蝕設(shè)備市占率不斷提高，同時(shí)積極推進(jìn)新產(chǎn)品線研發(fā)，薄膜沉積設(shè)備取得新突破，積極擴(kuò)張產(chǎn)能，業(yè)績有望持續(xù)高增。
　　投資要點(diǎn)：
　　維持“增持”評級，上調(diào)目標(biāo)價(jià)194.48元。公司刻蝕設(shè)備優(yōu)勢明顯，薄膜沉積設(shè)備取得新突破，業(yè)績有望持續(xù)高增，上調(diào)其2023-2025年EPS為2.86/3.19/4.12元（原預(yù)測2023-2024年為2.34/2.97）?？紤]公司刻蝕和MOCVD設(shè)備領(lǐng)先地位，國內(nèi)產(chǎn)線滲透加速推進(jìn)，給予其2023年68倍PE，目標(biāo)價(jià)194.48元。
　　業(yè)績持續(xù)增長，刻蝕設(shè)備市占率持續(xù)提升。1H23業(yè)績預(yù)告營收25.27億元，YoY+28.13%，扣非歸母凈利潤5億-5.5億元，YoY+13.45%-22.53%?？涛g設(shè)備營收17.22億元，YoY+32.53%，關(guān)鍵客戶市場占有率不斷提高。MOCVD設(shè)備營收2.99億元，YoY+24.11%，在新一代Mini-LED生產(chǎn)線上繼續(xù)保持絕對領(lǐng)先地位。
　　新產(chǎn)品線不斷擴(kuò)充，薄膜沉積設(shè)備取得新突破。根據(jù)公司官微，公司推出自主研發(fā)的12英寸LPCVD設(shè)備Preforma Unifle CW，作為公司業(yè)務(wù)多元化增長的新動(dòng)能，目前已順利導(dǎo)入客戶端進(jìn)行生產(chǎn)線核準(zhǔn)。此外公司正在開發(fā)應(yīng)用于GaN、SiC功率器件的MOCVD設(shè)備，EPI外延設(shè)備已進(jìn)入樣機(jī)的制造和調(diào)試階段。
　　積極擴(kuò)張產(chǎn)能，南昌新廠投入使用。根據(jù)公司官微，2023年7月7日南昌新廠建成并投入使用。南昌中微主要生產(chǎn)用于LED和功率器件外延的MOCVD設(shè)備，目前公司部分產(chǎn)品在細(xì)分領(lǐng)域市占率達(dá)到全球排名第一，此次新廠落成將進(jìn)一步提升公司產(chǎn)能。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游晶圓產(chǎn)能擴(kuò)充不及預(yù)期；新品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期。