>> 渤海證券-機(jī)械設(shè)備行業(yè)周報：臨近中報披露期，關(guān)注行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)-230725
| 上傳日期： |
2023/7/25 |
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| 839KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
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作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機(jī)械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)要聞
1)央視財經(jīng)發(fā)布挖掘機(jī)指數(shù)半年報，上半年5省份開工率超70%。
2) CME觀測：7月挖掘機(jī)國內(nèi)銷量4700臺左右。
3)恒立液壓三項(xiàng)目通過科技成果鑒定，將攜最新產(chǎn)品成果亮相BICES展。
公司重要公告
1)泰坦股份：擬收購新疆揚(yáng)子江紡織有限公司100%股權(quán)。
2)柳工：2023年上半年公司營收同比增長9.49%。
3)天鵝股份：擬共同出資設(shè)立兵團(tuán)現(xiàn)代農(nóng)機(jī)裝備制造業(yè)創(chuàng)新中心有限公司。
周行情回顧
2023年7月18日到2023年7月24日，滬深300指數(shù)下跌1.60%，申萬機(jī)械設(shè)備板塊下跌2.97%，跑輸滬深300指數(shù)1.37個百分點(diǎn)，在申萬所有一級行業(yè)中位于第27位，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)子行業(yè)全部下跌。
估值方面，截至2023年7月24日，申萬機(jī)械設(shè)備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負(fù)值）為27.50倍，相對滬深300的估值溢價率為152.26%。
個股方面，漲幅居前的為智信精密、精智達(dá)、凱格精機(jī)，跌幅居前的為金太陽、遠(yuǎn)信工業(yè)、邵陽液壓。
本周觀點(diǎn)
根據(jù)CME的預(yù)測，2023年7月挖掘機(jī)銷量約1.32萬臺，同比下降26%左右，其中國內(nèi)4700臺，同比下降49%；出口8500臺，同比下降2.2%。我們認(rèn)為，年初以來挖機(jī)內(nèi)銷數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟，行業(yè)仍處于下行周期，基建和房地產(chǎn)作為挖掘機(jī)應(yīng)用兩大下游需求趨弱。出口方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩、海外部分地區(qū)景氣度回落等因素影響，2023年挖掘機(jī)出口市場銷量增速將逐漸放緩。板塊可繼續(xù)關(guān)注龍頭企業(yè)國際化進(jìn)程，隨著中國工程機(jī)械產(chǎn)品在全球市場綜合競爭力的提升，預(yù)計(jì)海外市場將成為國內(nèi)企業(yè)增長的重要發(fā)力點(diǎn)。
軌交方面，根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)，6月全國54個開通城市軌道交通的城市共完成城軌客運(yùn)量24.4億人次，同比增長37.7%，較2019年月均客運(yùn)量增加4.5億人次。我們認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步改善，軌交客運(yùn)量、貨運(yùn)量需求有望快速回升，建設(shè)交通強(qiáng)國目標(biāo)下，軌交固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)增長。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對三一重工（600031）、中國中車（601766）“增持”投資評級。
風(fēng)險提示：開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期；市場風(fēng)險影響超預(yù)期；原材料價格波動風(fēng)險
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