>> 東方證券-東方戰(zhàn)略觀察周報：百歲“老朋友”自遠(yuǎn)方來-230726
| 上傳日期： |
2023/7/26 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
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作者： |
王仲堯,孫金霞,曹靖楠 |
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此報告為加密報告 |
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研究結(jié)論
戰(zhàn)略動向復(fù)盤：歐洲方向，烏軍攻擊克里米亞大橋后俄羅斯退出黑海糧食協(xié)定，并攻擊烏克蘭黑海港口。烏軍也開始使用美國提供倫理上具有爭議的集束炸彈。中美方向，美國總統(tǒng)氣候特使、奧巴馬政府前國務(wù)卿克里和尼克松政府時期前國家安全顧問、國務(wù)卿基辛格訪華。中國氣候問題特使解振華、中央外辦主任王毅、國務(wù)院總理李強、國家副主席韓正先后與克里會面。7月18日，習(xí)總書記在全國生態(tài)環(huán)境保護大會的表態(tài)是：“我們承諾的‘雙碳’目標(biāo)是確定不移的，但達(dá)到這一目標(biāo)的路徑和方式、節(jié)奏和力度則應(yīng)該而且必須由我們自己作主，決不受他人左右?！迸_灣問題上，中國臺灣地區(qū)“副總統(tǒng)”、民進(jìn)黨2024年大選候選人賴清德可能于8月在前往巴拉圭參加巴拉圭總統(tǒng)就職典禮行程中途經(jīng)美國；臺積電將推遲亞利桑那州工廠投產(chǎn)，理由為設(shè)立設(shè)備所需的勞動力緊缺。
基辛格行程中，我國國防部長李尚福、中央外辦主任王毅、國家主席習(xí)近平先后與基辛格會面。習(xí)總書記表示，“我們不會忘記老朋友，不會忘記你為推動中美關(guān)系發(fā)展、增進(jìn)中美兩國人民友誼作出的歷史性貢獻(xiàn)?！贝饲埃凇跋銜钡葓龊?，美國現(xiàn)任官員謀求與我國防長李尚福正式見面而未實現(xiàn)，基辛格作為退休人士卻能與李尚福部長見面，白宮國家安全委員會發(fā)言人對此表示遺憾，希望基辛格返美后與拜登政府溝通會面細(xì)節(jié)。
俄烏局勢動向解讀：本輪俄烏動向在2022年曾出現(xiàn)過類似的劇本：烏軍在8月發(fā)起反攻后也在10月攻擊克里米亞大橋，后俄羅斯退出黑海糧食協(xié)定。本輪局勢主要結(jié)果是烏克蘭黑海方向運輸通道中斷，烏克蘭糧食出口受阻，大麥、大豆等商品期貨價格均有上漲，通脹預(yù)期提高，經(jīng)濟壓力傳導(dǎo)至美國與北約國家。
為什么烏軍選擇攻擊克里米亞大橋？由于2022年10月的的前車之鑒，烏克蘭對俄反擊有充分預(yù)期。直觀上有兩種相反的解讀：（1）北約峰會北約各國與G7雖然未升級對烏克蘭的實質(zhì)安全援助，但重申了安全承諾，給予烏克蘭延長戰(zhàn)事的底氣；（2）烏克蘭在北約峰會后，擔(dān)心北約以烏軍反攻效果不佳、未來擴大成果預(yù)期渺茫為由，促使烏克蘭接受當(dāng)下領(lǐng)土損失、開啟和談，繼而烏克蘭試圖引起大宗商品價格和通脹預(yù)期上漲，反向提醒北約各國烏克蘭對美歐各國也有杠桿。
我們的分析偏向解讀（2）：美國和北約此前為和談作前序準(zhǔn)備，可能偏向短期開啟和談；最新美國軍援是防御性武器的采購承諾，與此前轉(zhuǎn)移進(jìn)攻性武器庫存模式對照，印證美國的和談傾向；烏克蘭近期不愿開啟和談，因為G7各國與北約當(dāng)下給烏克蘭的戰(zhàn)后安全承諾缺乏可置信度，無外部機制確保對烏援助將足額、使烏克蘭能獲得自衛(wèi)能力。
中美新動向解讀：克里此行有意為12月第28屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP28）鋪墊，聚焦煤炭和甲烷排放?？死镌L華成果上，預(yù)計在COP28前中美將舉行兩輪氣候相關(guān)對話。習(xí)總書記講話透露中方的氣候相關(guān)政策取向還是“以我為主”。中方本周的安排凸顯對“中國人民老朋友”的重視：（1）美現(xiàn)任政府成員、前國務(wù)卿克里未能與習(xí)總書記會面；（2）李尚福部長與基辛格會面意味著中美在軍事問題上依然有保持溝通的可能性，后續(xù)存在雙方關(guān)系友好的前提下恢復(fù)溝通的空間。
風(fēng)險提示
俄烏戰(zhàn)事出現(xiàn)超預(yù)期因素擾動的風(fēng)險。
美國政治極端化現(xiàn)象對大國關(guān)系產(chǎn)生擾動的風(fēng)險。
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