>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230727
| 上傳日期： |
2023/7/27 |
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| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
袁闖 |
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【市場(chǎng)策略】政策拐點(diǎn)出現(xiàn)，市場(chǎng)底漸行漸近
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
?。ㄒ唬┦袌?chǎng)綜述
截止收盤，上證指數(shù)跌0.26%，收于3223.03點(diǎn)，科創(chuàng)50跌0.29%，收于961.6點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.08%，收于2191.17點(diǎn);行業(yè)板塊方面，房地產(chǎn)、鋼鐵、環(huán)保漲幅居前，計(jì)算機(jī)、通信、傳媒跌幅居前；主題概念方面，磷化工指數(shù)、連板指數(shù)、打板指數(shù)漲幅居前；滬市950家上漲，1074家下跌；深市1064家上漲，1684家下跌；兩市共計(jì)漲停46家，跌停3家；全部A股PE中位數(shù)為34.62倍，位于歷史后41.17%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為44.03倍，位于歷史后39.65%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.52、21.99倍，位于歷史后62.02%、38.40%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額7921億，高于前20日成交均額7780.94億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，共有1455家公司獲得凈流入、2330家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、鋼鐵，排名居后三名的行業(yè)為計(jì)算機(jī)、傳媒、電子。北上資金方面，滬股通凈流入9.51億，深股通凈流出4.36億，共計(jì)凈流入5.15億。截止7月25日，融資余額為14848.96億，較上一交易日減少4.06億。
?。ㄈ┦袌?chǎng)策略
政策拐點(diǎn)出現(xiàn)，市場(chǎng)底漸行漸近。消息面，7月份政治局會(huì)議從此前“維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”表述轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙钴S資本市場(chǎng)，提振投資者信心”表述，市場(chǎng)預(yù)期資本市場(chǎng)利好政策出臺(tái)。證監(jiān)會(huì)近日召開2023年系統(tǒng)年中工作座談會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)平衡；堅(jiān)持股債聯(lián)動(dòng)，繼續(xù)保持房企資本市場(chǎng)融資渠道穩(wěn)定；抓緊推動(dòng)消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施等新類型公募REITs項(xiàng)目落地。
行業(yè)層面，乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)7月狹義乘用車零售銷量173.0萬(wàn)輛，環(huán)比下降8.6%，同比下降4.8%，其中新能源零售62.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比下降6.8%，同比增長(zhǎng)27.5%，滲透率約35.8%。受此消息影響，周三汽車板塊走勢(shì)偏弱。
7月份政治局會(huì)議精神超出市場(chǎng)預(yù)期，但當(dāng)下市場(chǎng)更期待實(shí)質(zhì)性政策落地。周三A股及港股市場(chǎng)沖高回落，上證指數(shù)收跌0.26%，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.08%，兩市共計(jì)成交金額7921億元，成交額明顯回落，新資金觀望情緒仍較重。目前政策底已經(jīng)出現(xiàn)，雖然投資者信心偏脆弱，但預(yù)計(jì)市場(chǎng)底將漸行漸近。技術(shù)面而言，從2022年4月迄今，萬(wàn)得全A指數(shù)構(gòu)筑了收斂型三角形走勢(shì)，目前萬(wàn)得全A指數(shù)已經(jīng)臨近三角形區(qū)域末端，預(yù)示著近期市場(chǎng)可能面臨方向性選擇，7月底政治局會(huì)議已經(jīng)釋放政策拐點(diǎn)信號(hào)，短期可更為樂觀。后續(xù)關(guān)注7月份美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。
當(dāng)下市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)將逐漸成為市場(chǎng)主線，7月建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的板塊。例如，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)的保險(xiǎn)板塊、受益竣工回暖以及高溫天氣的白電板塊、受益高溫天氣和煤炭?jī)r(jià)格走弱的火電板塊。中長(zhǎng)期而言，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源已迎來(lái)較好配置位置。
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