>> 財(cái)信證券-晨會(huì)紀(jì)要-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
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| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
財(cái)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
袁闖 |
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【市場(chǎng)策略】外圍環(huán)境回暖，后市更宜樂(lè)觀
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
（一）市場(chǎng)綜述
截止收盤(pán)，上證指數(shù)跌0.20%，收于3216.67點(diǎn)，科創(chuàng)50跌0.97%，收于952.3點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%，收于2184.1點(diǎn);行業(yè)板塊方面，鋼鐵、銀行、汽車(chē)漲幅居前，通信、傳媒、電子跌幅居前；主題概念方面，南北船合并指數(shù)、鋼鐵股精選指數(shù)、蔚來(lái)汽車(chē)指數(shù)漲幅居前；滬市544家上漲，1448家下跌；深市708家上漲，2024家下跌；兩市共計(jì)漲停26家，跌停6家；全部A股PE中位數(shù)為34.38倍，位于歷史后39.24%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為43.83倍，位于歷史后38.78%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為18.55、21.88倍，位于歷史后62.52%、36.82%的分位。
?。ǘ┵Y金面
兩市共計(jì)成交金額7800億，高于前20日成交均額7750.26億。市場(chǎng)整體資金流向來(lái)看，共有1060家公司獲得凈流入、2724家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個(gè)交易日資金流入申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)前三名為銀行、食品飲料、鋼鐵，排名居后三名的行業(yè)為電子、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備。北上資金方面，滬股通凈流入16.12億，深股通凈流入21.36億，共計(jì)凈流入37.48億。截止7月26日，融資余額為14835.54億，較上一交易日減少13.43億。
?。ㄈ┦袌?chǎng)策略
外圍環(huán)境回暖，后市更宜樂(lè)觀。隨著國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議、7月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議相繼落地，短期市場(chǎng)缺乏重磅催化劑，周四A股和港股走勢(shì)明顯背離，港股大幅上漲，A股則沖高回落，上證指數(shù)收跌0.20%、創(chuàng)業(yè)板指收跌0.32%，兩市成交額0.78萬(wàn)億元，仍維持較低水平，資金觀望情緒仍較重。鑒于香港恒生科技指數(shù)從5月低點(diǎn)以來(lái)累計(jì)上漲20%，或率先進(jìn)入技術(shù)性牛市，外圍市場(chǎng)環(huán)境明顯回暖，后市A股行情存在支撐。分板塊而言：
?。?）汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。兩部門(mén)印發(fā)《國(guó)家車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）（2023版）》的通知，提出到2025年系統(tǒng)形成能夠支撐組合駕駛輔助和自動(dòng)駕駛通用功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)標(biāo)準(zhǔn)體系。此外，大眾汽車(chē)品牌與小鵬汽車(chē)達(dá)成了技術(shù)合作框架協(xié)議，大眾汽車(chē)將向小鵬汽車(chē)增資約7億美元，收購(gòu)后者約4.99%的股權(quán)。受上述消息影響，周四港股汽車(chē)板塊大幅拉升，但A股汽車(chē)板塊表現(xiàn)較好。
?。?）生物醫(yī)藥板塊。7月份美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.5%，為2001年以來(lái)的最高水平。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，未來(lái)的動(dòng)作將取決于數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)顯示有必要，可能會(huì)在9月份加息或保持利率不變?？傮w而言，如美國(guó)通脹數(shù)據(jù)如期回落，7月份或是美聯(lián)儲(chǔ)本輪最后一次加息，全球流動(dòng)性拐點(diǎn)臨近，利好生物醫(yī)藥估值及業(yè)績(jī)修復(fù)。
技術(shù)面而言，從2022年4月迄今，萬(wàn)得全A指數(shù)構(gòu)筑了收斂型三角形走勢(shì)，目前萬(wàn)得全A指數(shù)已經(jīng)臨近三角形區(qū)域末端，預(yù)示著近期市場(chǎng)可能面臨方向性選擇，7月底政治局會(huì)議已經(jīng)釋放政策拐點(diǎn)信號(hào)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息或接近尾聲，短期可更為樂(lè)觀。
當(dāng)下市場(chǎng)進(jìn)入中報(bào)披露期，業(yè)績(jī)將逐漸成為市場(chǎng)主線，7月建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期的板塊。例如，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)的保險(xiǎn)板塊、受益竣工回暖以及高溫天氣的白電板塊、受益高溫天氣和煤炭?jī)r(jià)格走弱的火電板塊。中長(zhǎng)期而言，消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源已迎來(lái)較好配置位置。
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