>> 安信證券-久遠銀海(002777)智慧民生領(lǐng)軍者，醫(yī)保數(shù)據(jù)要素大有可為-230728
| 上傳日期： |
2023/7/28 |
大小： |
742KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入-A（首次） |
作者： |
趙陽,楊楠 |
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事件概述：
近日，國家醫(yī)保局起草了《國家金融監(jiān)督管理總局與國家醫(yī)療保障局關(guān)于推進商業(yè)健康保險信息平臺與國家醫(yī)療保障信息平臺信息共享的協(xié)議（征求意見稿）》，有望推進商業(yè)保險融入醫(yī)保體系鏈，進一步明確醫(yī)保數(shù)據(jù)要素的推進方向。我們認(rèn)為，久遠銀海作為醫(yī)保信息化領(lǐng)軍企業(yè)，有望受益于醫(yī)保數(shù)據(jù)要素的快速發(fā)展。
醫(yī)保信息化領(lǐng)域優(yōu)勢顯著，數(shù)字政務(wù)領(lǐng)域持續(xù)突破
公司在醫(yī)保信息化領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，是國家醫(yī)保局信息化建設(shè)重要合作伙伴。根據(jù)年報披露，公司全力保障國家醫(yī)保信息平臺和22個省份醫(yī)保信息平臺（其中10個省份核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)）的高效、穩(wěn)定、安全運行，各地醫(yī)保用戶反饋良好；中標(biāo)了國家醫(yī)保局運維標(biāo)第4包，承擔(dān)國家醫(yī)保信息平臺的跨省異地就醫(yī)管理子系統(tǒng)、支付方式管理子系統(tǒng)、基礎(chǔ)信息管理子系統(tǒng)、醫(yī)保業(yè)務(wù)基礎(chǔ)子系統(tǒng)、業(yè)務(wù)中臺等6個子系統(tǒng)運維工作；參與了成都、深圳、黃石、昆明等多個地市DRG/DIP改革試點。
同時，公司也是數(shù)字政務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。在社保領(lǐng)域，公司承建8省企業(yè)職工養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌省級信息化建設(shè)核心標(biāo)段；在就業(yè)和勞動關(guān)系領(lǐng)域，中標(biāo)吉林就業(yè)信息系統(tǒng)一體化平臺軟件開發(fā)項目、貴州流動人員檔案管理系統(tǒng)、四川勞動關(guān)系一體化平臺等，以信息化建設(shè)有效促進就業(yè)創(chuàng)業(yè)；在民政領(lǐng)域，中標(biāo)遼寧省省級民政服務(wù)管理平臺（金民工程）一期建設(shè)項目、廈門市民政局“智慧民政”項目、廣東民政業(yè)務(wù)綜合信息平臺（一期）等，不斷提升民政一體化平臺的產(chǎn)品實力和實施能力。
數(shù)據(jù)產(chǎn)品上架廣州數(shù)交所，醫(yī)保數(shù)據(jù)要素打開空間
6月，久遠銀海受邀參加了廣州數(shù)據(jù)交易所（湛江）服務(wù)基地正式揭牌成立暨湛江首批數(shù)據(jù)產(chǎn)品、數(shù)據(jù)能力發(fā)布儀式。廣州數(shù)據(jù)交易所湛江服務(wù)基地已成功發(fā)布9個湛江數(shù)據(jù)產(chǎn)品、3個數(shù)據(jù)能力和5個行業(yè)數(shù)據(jù)指數(shù)，其中公司自研的二款數(shù)據(jù)產(chǎn)品“醫(yī)院疾病診療路徑知識庫”、“醫(yī)療費用分析系統(tǒng)”成為首批掛牌廣州數(shù)據(jù)交易所的數(shù)據(jù)能力，標(biāo)志著公司數(shù)據(jù)產(chǎn)品已在具體區(qū)域?qū)崿F(xiàn)落地應(yīng)用，讓數(shù)據(jù)要素價值化成為助推“數(shù)實融合”新動能。公司作為智慧民生的服務(wù)商，一直致力于打造民生領(lǐng)域的數(shù)據(jù)產(chǎn)品并不斷提升政府和企業(yè)大數(shù)據(jù)運營和服務(wù)能力，未來將不斷拓展大數(shù)據(jù)應(yīng)用和數(shù)據(jù)要素場景服務(wù)，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)賦能作用，助力國家數(shù)字政府建設(shè)，推動數(shù)據(jù)要素市場化高質(zhì)量發(fā)展。
近日，國家醫(yī)保局起草了《國家金融監(jiān)督管理總局與國家醫(yī)療保障局關(guān)于推進商業(yè)健康保險信息平臺與國家醫(yī)療保障信息平臺信息共享的協(xié)議（征求意見稿）》，擬定了六大合作領(lǐng)域，包括：通過基本醫(yī)保和商業(yè)健康保險在藥品、醫(yī)用耗材和醫(yī)療服務(wù)項目等目錄，以及定點醫(yī)藥機構(gòu)和醫(yī)護人員等方面的信息共享，支持基本醫(yī)保和商業(yè)健康保險在保障范圍和保障水平等方面實現(xiàn)有效銜接；通過基本醫(yī)保和商業(yè)健康保險歷史數(shù)據(jù)匯總分析的信息共享，支持商業(yè)健康保險針對特定地區(qū)、特定人群開發(fā)產(chǎn)品，滿足人民群眾個性化的健康保障需求；通過基本醫(yī)保和商業(yè)健康保險在定點醫(yī)藥機構(gòu)支付結(jié)算情況的信息共享，支持商業(yè)健康保險提高理賠處理時效為人民群眾提供快速理賠結(jié)算服務(wù)等。我們認(rèn)為，隨著醫(yī)保數(shù)據(jù)要素政策逐漸落地，久遠銀海有望憑借領(lǐng)先的市場地位和項目交付能力顯著受益。
投資建議
久遠銀海是國內(nèi)領(lǐng)先的智慧民生服務(wù)商，聚焦醫(yī)療醫(yī)保、數(shù)字政務(wù)、智慧城市三大戰(zhàn)略方向，有望受益于醫(yī)保數(shù)據(jù)要素發(fā)展打開成長空間。預(yù)計公司2023年-2025年營業(yè)收入分別為15.79/19.32/23.49億元，歸母凈利潤分別為2.52/3.24/3.89億元。首次覆蓋給予買入-A的投資評級，6個月目標(biāo)價為35.69元，相當(dāng)于2024年45倍的動態(tài)市盈率。
風(fēng)險提示：
數(shù)據(jù)要素政策推進不及預(yù)期、信息化建設(shè)不及預(yù)期、市場競爭加劇。
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