久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
　　7月24日，中央政治局召開(kāi)會(huì)議。從信用債視角看：一是政治局會(huì)議釋放宏觀政策將加力逆周期調(diào)節(jié)信號(hào)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下債券市場(chǎng)或面臨短期震蕩；二是會(huì)議定調(diào)適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，后續(xù)政策工具落地有望引導(dǎo)居民購(gòu)房意愿及投資意愿上升，但房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未實(shí)質(zhì)回暖前仍需關(guān)注房企信用風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)暴露；三是會(huì)議提及切實(shí)優(yōu)化民企發(fā)展環(huán)境，未來(lái)民企金融扶持政策的落實(shí)有望推動(dòng)民企債券融資環(huán)境逐步修復(fù)。整體看，政治局會(huì)議釋放宏觀政策將加力逆周期調(diào)節(jié)信號(hào)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下債券市場(chǎng)或面臨一定短期情緒沖擊，但考慮到貨幣政策仍有放松空間，預(yù)計(jì)債券收益率整體維持低位震蕩。此外，此次會(huì)議首次提到“活躍資本市場(chǎng)，提著投資者信心”，未來(lái)或有進(jìn)一步支持債券發(fā)行、優(yōu)化債市融資環(huán)境的政策出臺(tái)，吸引更多投資者參與，著力提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性，為投資者入市提供更有利的環(huán)境，建設(shè)更有活力的債券市場(chǎng)。
　　7月20日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)創(chuàng)新推出混合型科創(chuàng)票據(jù)。未來(lái)，考慮到我國(guó)科技創(chuàng)新升級(jí)持續(xù)推進(jìn)，以及科創(chuàng)型企業(yè)對(duì)資金的需求日益增加，混合型科創(chuàng)票據(jù)等創(chuàng)新金融品種的推出進(jìn)一步豐富了債券融資工具，拓展了發(fā)行人的融資渠道，或有助于更好滿(mǎn)足科創(chuàng)型企業(yè)的融資需求，發(fā)揮債券融資對(duì)企業(yè)發(fā)展的支持作用；同時(shí)也為債券投資者提供更多元的可投資選擇。
　　宏觀數(shù)據(jù)
　　上半年工業(yè)增加值累計(jì)同比3.8%，其中，5月份工業(yè)增加值較4月下調(diào)2.1個(gè)百分點(diǎn)至3.5%，而6月份工業(yè)增加值在基數(shù)走高的背景下回升至4.4%，二季度制造業(yè)增加值同比4.9%，體現(xiàn)出生產(chǎn)端特別是制造業(yè)的韌性。上半年房地產(chǎn)投資同比下降7.9%，二季度以來(lái)房地產(chǎn)投資降幅呈逐月擴(kuò)大之勢(shì)，對(duì)投資和經(jīng)濟(jì)修復(fù)的拖累不減。
　　貨幣市場(chǎng)
　　上周，央行在公開(kāi)市場(chǎng)凈投放資金840億元。上周質(zhì)押式回購(gòu)利率有漲有跌，其中隔夜和14天期限質(zhì)押式回購(gòu)利率與前一周相比上行20bp和6bp；7天期限質(zhì)押式回購(gòu)利率與前一周持平；21天和1個(gè)月期限品種利率分別下行4bp和3bp。Shibor方面，3月期和1年期Shibor均與上期基本持平，兩者之間利差維持在24bp。
　　一級(jí)市場(chǎng)
　　上周，信用債發(fā)行規(guī)模為3185.05億元，日均發(fā)行規(guī)模為637.01億元，較前一期日均發(fā)行規(guī)模增加52.66億元。分行業(yè)來(lái)看，基礎(chǔ)設(shè)施投融資行業(yè)發(fā)行規(guī)模合計(jì)1037.02億元；產(chǎn)業(yè)債中，綜合、電力生產(chǎn)與供應(yīng)、房地產(chǎn)、輕工制造等行業(yè)發(fā)行規(guī)模處于靠前水平。發(fā)行成本方面，債券平均發(fā)行利率多數(shù)下行。
　　二級(jí)市場(chǎng)
　　上周公布的地產(chǎn)投資和消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期水平，疊加股票市場(chǎng)下跌加劇投資者避險(xiǎn)情緒，債券收益率多數(shù)下行。具體來(lái)看，截至上周五，利率債收益率全面下行2-10bp；信用債方面，除7年期以上企業(yè)債部分品種收益率上行1-2bp外，其他各期限等級(jí)信用債收益率下行2-8bp。信用利差方面，信用利差多數(shù)走擴(kuò)2-6bp。評(píng)級(jí)利差方面，各期限品種評(píng)級(jí)利差漲跌互現(xiàn)，整體變化幅度不超過(guò)3bp。