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7.31-8.4資金面關(guān)注因素：
　?。?）逆回購(gòu)到期3410億元；（2）政府債凈繳款1597億元，低于7.24-7.28政府債凈繳款2943億元；（3）同業(yè)存單到期3030億元，低于7.24-7.28同業(yè)存單到期額4870億元。
　　7.24-7.28公開市場(chǎng)情況：
　　公開市場(chǎng)凈投放2890億元。其中，7天期逆回購(gòu)?fù)斗乓?guī)模為3410億元，到期規(guī)模1120億元；國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存投放600億元。
　　7.24-7.28貨幣市場(chǎng)利率變動(dòng)：
　　貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)：（1）DR001利率下行6.8bp至1.5%，DR007上行0.4p至1.8%，R001下行6.7bp至1.6%，R007上行8.0bp至2.0%；（2）1月期CD利率上行9.3bp至2.1%，3月期CD利率上行7.7bp至2.2%，6月期CD利率上行1.0bp至2.3%，9月期CD（股份行）利率上行1.0bp至2.3%，1年期CD（股份行）利率上行0.6bp至2.3%。
　　銀行間質(zhì)押式回購(gòu)成交額日均為78710億元，比7.17-7.21增加99億元。其中，R001日均成交額69737億元，平均占比88.6%；R007日均成交8050億元，平均占比10.3%。
　　上交所新質(zhì)押式國(guó)債回購(gòu)日均成交額為15834億元，比7.17-7.21增加75億元。其中，GC001日均成交額13385億元，占比84.6%，GC007日均成交額1805億元，占比11.3%。
　　7.24-7.28同業(yè)存單一級(jí)市場(chǎng)跟蹤：
　　主要銀行同業(yè)存單發(fā)行5645億元，凈融資額為592億元，對(duì)比7.17-7.21主要銀行同業(yè)存單發(fā)行8054億元，凈融資額2758億元，發(fā)行規(guī)模和凈融資額都減少。國(guó)有行、1Y存單發(fā)行占比最高，分別為40%、41%；國(guó)有行、1月期、AAA級(jí)存單的發(fā)行成功率最高，分別為100%、89%、85%。
　　同業(yè)存單各主體的發(fā)行利率普遍上行，股份行、國(guó)有行、城商行、農(nóng)商行1年期存單發(fā)行利率分別上行0.6bp、0.5bp、2.6bp、11.1bp。各期限的發(fā)行利率普遍上行，1月期、3月期、6月期、9月期、1年期CD（股份行）利率分別上行9.3bp、7.7bp、1.0bp、1.0bp、0.6bp。
　　主體發(fā)行利差方面，城商行與股份行1年期存單發(fā)行利差上行2.0bp至20.9bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行0.6bp至42.3bp。此外，股份行1YCD與R007的利差下行7.4bp至36.3bp，1YCD與R001的利差上行7.4bp至75.5bp，“1YCD-1年期MLF”利差上行0.6bp至-32.7bp。
　　7.24-7.28同業(yè)存單二級(jí)市場(chǎng)跟蹤：
　　同業(yè)存單收益率有所分化。其中，股份行1年期同業(yè)存單收益率上行1.4bp，1月期同業(yè)存單收益率下行6.0bp，AAA級(jí)1年期同業(yè)存單收益率上行2.0bp。
　　主體利差方面，農(nóng)商行與股份行1年期存單利差上行0.8bp至10.8bp；期限利差方面，1Y與1MCD的利差上行8.0bp至45.9bp；等級(jí)利差方面，AA(1Y)-AAA(1Y)存單利差下行2.0bp至19.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差上行1.4bp至-33.7bp，“1YCD-10Y國(guó)債”利差下行3.1bp至-34.1bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不確定性；基本面變化超預(yù)期。