>> 中泰證券-高頻數(shù)據(jù)觀察：大宗商品價(jià)格上行-230729
| 上傳日期： |
2023/7/30 |
大小： |
1067KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
肖雨 |
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投資要點(diǎn)
生產(chǎn)：主要開工率指標(biāo)漲跌互現(xiàn)。鋼材供給下降：本周唐山鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)暫無。汽車輪胎生產(chǎn)漲跌互現(xiàn)：本周汽車全鋼胎開工率環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，月初至今同比上漲5.02個(gè)百分點(diǎn)，半鋼胎開工率環(huán)比上升0.14個(gè)百分點(diǎn)，月初至今同比上漲7.09個(gè)百分點(diǎn)?；w生產(chǎn)開工率全面上升：本周PTA開工率環(huán)比上升0.28個(gè)百分點(diǎn)，PX開工率環(huán)比回升0.42個(gè)百分點(diǎn)，滌綸長絲（江浙地區(qū)）本周開工率環(huán)比上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。
從生產(chǎn)端來看，本周開工率指標(biāo)漲跌互現(xiàn)。鋼廠開工率、產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)暫無；化工產(chǎn)品開工率方面，PTA開工率和PX開工率有所上升，滌綸長絲開工率上升；汽車輪胎開工率漲跌互現(xiàn)。
需求：商品房銷售熱度上升，土地市場熱度上升。本周商品房銷售面積整體上升：30大中城市商品房成交面積環(huán)比上升8.01%，一線、二線城市商品房成交面積分別環(huán)比上升15.14%、14.49%；三線城市商品房成交面積環(huán)比下降13.28%。土地成交面積有所上升：截至7月23日，100大中城市成交土地面積1210.78萬平方米，環(huán)比上漲33.41%。一線城市商品房成交面積回落47.53%，二線、三線城市商品房成交面積分別環(huán)比上漲63.74%、36.00%。成交土地溢價(jià)率回落：截至7月23日，100大中城市成交土地溢價(jià)率約為4.07%，較上周回落2.29個(gè)百分點(diǎn)。一線、三線城市成交土地溢價(jià)率分別環(huán)比下跌1.39%、0.99%，二線城市成交土地溢價(jià)率環(huán)比上漲0.72%。當(dāng)前土地市場總體熱度上升，月初至今，100大中城市成交土地占地面積環(huán)比上升，但低于去年同期水平，本周成交土地溢價(jià)率回落，表現(xiàn)略低于上月同期水平，高于去年同期水平。商品房銷售方面，一線、二線城市銷售面積有所回升，但三線城市銷售面積有所下降。
本周乘用車銷量持續(xù)上升：截至7月23日的一周，乘用車批發(fā)日均銷量為6.9萬輛，環(huán)比上漲24.25%，月初至今同步下跌22.61%，乘用車零售日均銷量為6.2萬輛，本周環(huán)比上升23.16%，月初至今同比下跌15.42%。
鋼材庫存整體上升：從庫存來看，螺紋鋼庫存連續(xù)數(shù)周持續(xù)上漲，本周環(huán)比上升1.85%，熱軋板庫存環(huán)比上升0.34%，線材庫存有所上漲，本周環(huán)比上漲1.77%。螺紋鋼、線材和熱軋板卷庫存均高于上月以及去年同期。
進(jìn)出口表現(xiàn)有所回升：出口方面整體需求表現(xiàn)漲跌互現(xiàn)。中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）持續(xù)下跌，本周環(huán)比下降0.31%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）有所回升，本周環(huán)比上漲6.50%。散貨船市場熱度回升，各船型需求熱度總體呈現(xiàn)回升趨勢，BDI本周環(huán)比回升13.50%，中國進(jìn)口干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（CDFI）環(huán)比回升0.18%。當(dāng)前進(jìn)出口指標(biāo)同比整體上均為負(fù)值，或指向內(nèi)外需仍然較為疲軟。
價(jià)格：食品價(jià)格漲跌互現(xiàn)，上游產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。食品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：本周豬肉、羊肉，雞蛋的價(jià)格相比上周有所回升，平均批發(fā)價(jià)環(huán)比上漲5.75%、0.20%，4.50%；牛肉、白條雞的價(jià)格分別環(huán)比下跌0.97%、0.33%。蔬果價(jià)格全面下跌，本周28種重點(diǎn)監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價(jià)環(huán)比下降1.43%，7種重點(diǎn)監(jiān)測水果平均批發(fā)價(jià)環(huán)比下降1.74%。上游產(chǎn)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：大宗商品價(jià)格整體上行：本周原油期貨價(jià)格上漲，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比上漲4.84%，WTI原油期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比上漲4.55%。有色期貨價(jià)格全面上漲，LME3個(gè)月銅本周環(huán)比上漲2.81%，鋁價(jià)格環(huán)比回升0.75%。工業(yè)品價(jià)格漲跌互現(xiàn)：本周南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比上漲1.68%。長江有色市場銅價(jià)格環(huán)比上漲0.44%，鋁價(jià)格環(huán)比上升0.33%；螺紋鋼價(jià)格環(huán)比上升1.30%；Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上升2.09%；秦皇島港動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比下跌1.94%；其次，水泥價(jià)格環(huán)比下跌1.02%。本周人民幣有所升值：本周美元兌人民幣匯率環(huán)比下跌0.20%至7.16，歐元兌人民幣匯率環(huán)比下降1.16%至7.89，100日元兌人民幣匯率環(huán)比上漲1.35%至5.13，人民幣有效實(shí)際匯率指數(shù)環(huán)比上升0.61%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：土地市場波動(dòng)較大，人民幣仍面臨貶值壓力。
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