>> 西部證券-美容護理行業(yè)周報：多重政策利好帶動板塊整體上漲-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 545KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李雯,陳騰曦 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周行情回顧：本周美容護理板塊表現(xiàn)略強于大盤，美護板塊上漲4.59%，跑贏大盤0.12pct。股價漲幅前五的公司為水羊股份（20.29%）、貝泰妮（10.96%）、愛美客（8.06%）、嘉亨家化（7.58%）、廣州浪奇（5.65%）。
行業(yè)重點數(shù)據(jù)：6月我國社會消費品零售總額同比增長3.1%，增幅環(huán)比下降9.6pct；化妝品類消費零售額同比增長4.8%，增幅環(huán)比下降6.9pct。
重要公告及新聞：1）復銳醫(yī)療科技發(fā)布新品公告，向美國市場推出Alma Veil，該產(chǎn)品具有1064/532兩個波長的激光及無創(chuàng)皮膚煥新模式，主要針對血管及皮膚病問題。2）水羊股份發(fā)布2023年半年報，23H1實現(xiàn)營業(yè)總收入22.90億元，同比+4%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.42億元，同比+72%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.47億元，同比+102%。同時發(fā)布股權(quán)激勵計劃，授予價格為每股7.87元。業(yè)績考核目標為2023/2024年歸母凈利潤分別不低于3億元（同比+140%）/4億元（同比+33%）。3）愛美客舉行如生天使新品發(fā)布會。4）歐萊雅、寶潔、LVMH、愛茉莉、LG生活健康、聯(lián)合利華等多家海外龍頭公司發(fā)布23H1經(jīng)營業(yè)績情況。
資金持倉：23Q2美容護理板塊基金重倉持股總市值為145.7億元，環(huán)比23Q1下降26.8%，占比為0.235%，環(huán)比23Q1下降0.075pct。珀萊雅、巨子生物、水羊股份、青松股份、科思股份、朗姿股份、偉思醫(yī)療基金重倉持股總數(shù)環(huán)比增加，丸美股份、貝泰妮、華熙生物、福瑞達、上海家化、愛美客、華東醫(yī)藥、普門科技等標的基金重倉持股總數(shù)環(huán)比減少。本周北向資金增配水羊股份、福瑞達、上海家化幅度最大，周環(huán)比分別為184.4%/54.8%/29.9%。
投資建議：7月政治局會議召開，釋放多重積極信號，城中村改造、促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大等政策密集出臺，有助于促進消費、擴大內(nèi)需。政策作用下，板塊迎來β投資機會，美容護理板塊整體經(jīng)營韌性較強，看好其板塊配置機會：醫(yī)美板塊：建議關(guān)注：1）同比增長較為明確的醫(yī)美終端機構(gòu)標的：朗姿股份、美麗田園醫(yī)療健康；2）爆品持續(xù)放量或有新品上市預期的注射類標的：愛美客、華東醫(yī)藥、江蘇吳中、錦波生物、昊海生科；3）有合規(guī)國產(chǎn)替代邏輯及有新業(yè)務拓展的設(shè)備類標的：偉思醫(yī)療、普門科技、復銳醫(yī)療科技。美妝板塊：在下半年的消費修復兌現(xiàn)周期中，建議關(guān)注兩條主線：1）行業(yè)領(lǐng)軍強α標的：珀萊雅、華熙生物、巨子生物、貝泰妮；2）有望突破市場原有認知標的：水羊股份、丸美股份、福瑞達、上海家化、嘉亨家化。
風險提示：消費弱復蘇；醫(yī)美行業(yè)政策風險和醫(yī)療事故風險；新品推廣和銷售不及預期。
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