>> 東證期貨-股指期貨周度報告：政策打開順周期上漲空間-230730
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 5886KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王培丞 |
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★Ta一bl周e_復Su盤mm：a政ry]治局會議召開
本周（07.24-07.28），兩市日均成交額8255億元，環(huán)比上周(7557億元)增加698億元，市場參與度有所回升。主流寬基指數卻全線收漲，大盤指數領漲，上證50漲5.49%。本周一級行業(yè)中共25個上漲，5個下跌。漲幅靠前的行業(yè)有：非銀11.75%、房地產9.75%、鋼鐵7.05%；跌幅居前的行業(yè)有：傳媒-2.91%，電子-0.65%、通信-0.48%。風格層面，本周價值風格跑贏成長，市值風格偏大盤。利率方面，本周十年期國債收益率小幅上行，一年期國債收益率小幅下行，利差收縮3.1個BP。資金流向方面，北向資金本周大幅流入，單周累計凈流入377億元。通過ETF入場的資金呈現流入態(tài)勢，跟蹤滬深300指數的ETF份額本周增加16.2億份，跟蹤中證500的ETF份額增加0.56億份。跟蹤中證1000的ETF份額本周增加10億份。
★下周觀點：關注活躍資本市場的新政策
展望后市，本周召開的政治局會議大超預期。會議內容將政策基調重新拉回了短期經濟波動的平抑之上，下半年宏觀政策逆周期調節(jié)力度加大，更多政策或將逐漸部署出臺。我們認為就業(yè)與收入改善仍是宏觀政策的重中之重，一方面當前青年人員就業(yè)壓力較大，青年失業(yè)率高位，另一方面居民收入恢復仍較慢，擴大內需/消費必須從根本上出發(fā)，通過提高收入、增強收入預期、緩解支出焦慮等方式開展工作。對于A股而言，政治局會議形成了一個明顯的政策底。另外“活躍資本市場”的提法，證監(jiān)會本周召集券商開會，就活躍資本市場及提振投資者信心征求意見，后續(xù)或有更多超預期政策出臺?？傮w上，我們認為A股處在震蕩偏多，震蕩中樞上行的格局之中。
★風險提示：
美聯儲加息預期波動，海外地緣風險加劇。
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