>> 華西證券-同花順(300033)“活躍資本市場”的AI+金融彈性龍頭-230729
| 上傳日期： |
2023/7/31 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉澤晶 |
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事件概述
2023年7月28日晚，同花順發(fā)布2023年半年度報告。2023上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入14.70億元，同比增加5.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.59億元，同比減少5.29%。
分析判斷:
2B市場獲得實質(zhì)進(jìn)展。
根據(jù)公司2023年半年度報告，2023上半年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入14.70億元，同比增加5.83%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.59億元，同比減少5.29%。
分產(chǎn)品來看，增值電信業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入8.63億元，同比7.94%；軟件銷售及維護(hù)實現(xiàn)收入1.11億元，同比21.88%；廣告及互聯(lián)網(wǎng)推廣服務(wù)實現(xiàn)收入3.20億元，同比-0.99%；基金銷售及其他交易手續(xù)費實現(xiàn)收入1.77億元，同比0.43%。
我們認(rèn)為，在今年上半年資本市場整體表現(xiàn)清淡的背景下，公司獲此業(yè)績實屬不易。軟件銷售及維護(hù)的高增長（同比21.88%）體現(xiàn)公司2B市場開拓獲得實質(zhì)進(jìn)展。
另據(jù)公司半年報，公司打造的智能金融數(shù)據(jù)終端iFinD，是致力于提供智能投研一體化的平臺，不僅能提供金融大數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)、企業(yè)研究報告等服務(wù)，還能應(yīng)用人工智能技術(shù)以提供產(chǎn)業(yè)圖譜、研報生成、輿情監(jiān)控等智能投研解決方案。未來市場拓展可期。
受益于“活躍資本市場”的高彈性標(biāo)的。
根據(jù)新華社消息，中共中央政治局7月24日召開會議。會議指出，要活躍資本市場，提振投資者信心。
回顧近年來政治局會議關(guān)于資本市場的重要表述以及后續(xù)市場表現(xiàn)，公司是“活躍資本市場”的高彈性標(biāo)的。
2018年10月，政治局會議強(qiáng)調(diào)“激發(fā)市場活力，促進(jìn)資本市場長期健康發(fā)展”，會議后一年內(nèi)公司股價與萬得全A的最大漲幅分別為269.59%/42.74%。
2022年4月，政治局會議強(qiáng)調(diào)“積極引入長期投資者，保持資本市場平穩(wěn)運行”，會議后一年內(nèi)公司股價與萬得全A的最大漲幅分別為225.72%/21.07%。
AI時代的強(qiáng)阿爾法標(biāo)的。
根據(jù)公司半年報，2023年上半年公司研發(fā)費用為5.63億元，同比8.49%，公司繼續(xù)加大人工智能技術(shù)應(yīng)用研發(fā)，尤其是重點加大人工智能大模型相關(guān)的技術(shù)與公司現(xiàn)有的產(chǎn)品和服務(wù)體系之間的融合，為用戶提供更好的產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，進(jìn)一步提升公司產(chǎn)品的競爭力。公司致力于打造基于人工智能技術(shù)應(yīng)用的生態(tài)圈，推動其成為公司業(yè)績增長的新引擎。
我們認(rèn)為，公司持續(xù)加大AI研發(fā)投入彰顯公司戰(zhàn)略定力，在AI大模型變革時代，互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有望成為AI率先落地的行業(yè)，各類創(chuàng)新應(yīng)用將會層出不窮，公司在AI領(lǐng)域布局深，應(yīng)用場景豐富，將是AI行業(yè)落地的直接受益方。
投資建議
綜合公司半年報數(shù)據(jù)及下游需求，我們下調(diào)公司23-25年營收預(yù)測45.36/55.12/67.04億元，至23-25年營收預(yù)測42.24/51.32/62.43億元；下調(diào)23-25年每股收益（EPS）4.40/5.52/6.97元的預(yù)測，至23-25年分別為3.83/4.98/6.29元，對應(yīng)2023年7月28日192.10元/股收盤價，PE分別為50.1/38.6/30.6倍。維持“買入”評級。
風(fēng)險提示
行業(yè)競爭加??；金融科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期；證券市場規(guī)模增長不及預(yù)期。
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