久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

從基本面看，PPI已到底部、消費(fèi)建材部分公司業(yè)績(jī)開始超預(yù)期、水泥核心公司盈利底部在抬升；從估值來(lái)看，板塊估值在底部區(qū)域；從政策來(lái)看，目前政策將持續(xù)積極變化；我們繼續(xù)看好板塊機(jī)會(huì)。
　　消費(fèi)建材：Q2部分公司業(yè)績(jī)開始超預(yù)期，下半年將更具彈性。2022年是行業(yè)至暗時(shí)刻，優(yōu)質(zhì)龍頭收入表現(xiàn)和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量明顯好于同行（α）；消費(fèi)建材長(zhǎng)期需求穩(wěn)定性好、行業(yè)集中度持續(xù)提升、優(yōu)質(zhì)細(xì)分龍頭中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間仍然很大。2022年11月地產(chǎn)政策出現(xiàn)拐點(diǎn)，2023年地產(chǎn)銷售弱復(fù)蘇、新開工和地產(chǎn)投資仍在筑底，今年地產(chǎn)數(shù)據(jù)已回落至中期合理區(qū)域；Q2部分公司業(yè)績(jī)開始超預(yù)期，核心龍頭公司盈利將有韌性復(fù)蘇。看好兔寶寶、三棵樹、東鵬控股、東方雨虹、科順股份、偉星新材、蒙娜麗莎，重點(diǎn)關(guān)注堅(jiān)朗五金、志特新材、箭牌家居、北新建材。
　　水泥：上半年行業(yè)盈利已到歷史底部區(qū)域，龍頭公司具備高賠率。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)，截至2023年7月28日，全國(guó)省會(huì)城市水泥均價(jià)366元/噸，環(huán)比-4.33元/噸，同比去年-50元/噸；全國(guó)水泥出貨率55.47%，環(huán)比+2.67pct，同比-8.87pct；2023H1的盈利在底部、7月底預(yù)計(jì)是水泥價(jià)格底部，核心公司底部盈利好于過往周期也好于同行；目前行業(yè)估值在歷史底部，龍頭公司具備高賠率，看好低估值、盈利能力領(lǐng)先的海螺水泥（A、H）、內(nèi)生增速快的華新水泥（A、H）。
　　玻璃：浮法玻璃續(xù)補(bǔ)庫(kù)漲價(jià)，成本端同比回落明顯；光伏玻璃政策邊際有收緊。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2023年7月28日，浮法玻璃均價(jià)1961元/噸，環(huán)比+0.3%，同比+18.5%；庫(kù)存天數(shù)約21.62天，較上周減少1.04天。3.2mm鍍膜玻璃25-25.5元/平，環(huán)比持平，同比-7.5%。純堿價(jià)格環(huán)比上周上漲1.2%，同比去年下跌25.6%。浮法玻璃行業(yè)盈利已從底部（22Q4）回升、光伏玻璃盈利景氣度下半年有望邊際回升、中硼硅藥用玻璃持續(xù)放量?？春闷鞛I集團(tuán)、福萊特（A）、福萊特玻璃（H）、山東藥玻、信義玻璃、信義光能，重點(diǎn)關(guān)注金晶科技。
　　無(wú)機(jī)纖維：玻纖價(jià)格已在底部，1季度玻纖公司、碳基復(fù)合材料盈利能力已進(jìn)入底部區(qū)域。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2023年7月28日，國(guó)內(nèi)2400tex纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)3700-3950元/噸，環(huán)比-0.03%；電子紗主流報(bào)價(jià)7600-8300元/噸，環(huán)比持平。無(wú)機(jī)纖維是典型周期成長(zhǎng)行業(yè)；無(wú)機(jī)纖維長(zhǎng)期需求可期，各細(xì)分行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較好。玻纖價(jià)格已到底部，1季度玻纖公司、碳基復(fù)合材料盈利能力已進(jìn)入底部；看好金博股份、中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份，重點(diǎn)關(guān)注魯陽(yáng)節(jié)能、中材科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)，貨幣房地產(chǎn)等政策大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)新投產(chǎn)能超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料成本上漲過快風(fēng)險(xiǎn)等。