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核心觀點(diǎn)：
　　紡織服裝行業(yè)周觀點(diǎn)。首先，服裝家紡板塊建議關(guān)注19年至今受外部環(huán)境影響小，盈利水平持續(xù)提升的運(yùn)動(dòng)鞋服、羽絨服、家紡等子行業(yè)龍頭公司，又建議關(guān)注今年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于多數(shù)其他子行業(yè)的男裝、高端女裝子行業(yè)龍頭公司，包括比音勒芬、報(bào)喜鳥、錦泓集團(tuán)、海瀾之家、歌力思、朗姿股份、羅萊生活、富安娜、波司登、安踏體育、特步國(guó)際、李寧等。其次，紡織制造板塊建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈龍頭公司第四季度的投資機(jī)會(huì)，去年同期基數(shù)較低，且海外品牌預(yù)計(jì)有望進(jìn)入補(bǔ)庫階段，包括華利集團(tuán)、偉星股份、申洲國(guó)際、浙江自然、臺(tái)華新材、健盛集團(tuán)、百隆東方等。最后，紡織制造板塊中毛紡和安防手套子行業(yè)景氣度高，看好第三季度業(yè)績(jī)有望快速增長(zhǎng)，建議關(guān)注新澳股份、恒輝安防等。
　　輕工制造行業(yè)周觀點(diǎn)。建議關(guān)注家居/出口/造紙板塊。（1）短期政策博弈，長(zhǎng)期靜待復(fù)蘇，6月30日國(guó)常會(huì)《關(guān)于促進(jìn)家居消費(fèi)的若干措施》或?qū)⑼苿?dòng)需求擴(kuò)量，帶來轉(zhuǎn)機(jī)；保交付帶來竣工改善，拉力或貫穿全年。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價(jià)下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，大宗紙有望迎來需求好轉(zhuǎn)、特種紙或受益成本改善。（3）出口領(lǐng)域去庫尾聲，拐點(diǎn)已至；企業(yè)訂單回暖，需求有望修復(fù)，精選下游景氣賽道；匯率仍處高位、原材料高位回落、海運(yùn)費(fèi)拐點(diǎn)已現(xiàn)。建議關(guān)注志邦家居、歐派家居、顧家家居、瑞爾特；太陽紙業(yè)、仙鶴股份、華旺科技。
　　紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（7.24-7.30），上證指數(shù)上升3.42%，創(chuàng)業(yè)板綜上升1.16%，紡織服飾（SW）上升1.72%，在31個(gè)一級(jí)行業(yè)排名第18；輕工制造（SW）上升2.88%，排名第9。
　　紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年1-4月中國(guó)紡織服裝產(chǎn)量占?xì)W盟市場(chǎng)份額為11.58%。2023年1-6月中國(guó)紗/布產(chǎn)量累計(jì)同比增速為4.64%/6.63%。2023年上半年全國(guó)購(gòu)物中心場(chǎng)均日客流為1.85萬人次，匯客指數(shù)為181.4。2023年1-6月中國(guó)拉鏈出口金額同比-3.76%，其中6月同比-10.62%。2023年1-6月中國(guó)棉襪出口金額同比增速為2.08%，其中6月同比-22.2%。
　　輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。7.17-7.23期間30大中城市商品房成交面積同比-21.9%；截至7月21日針葉漿/闊葉漿價(jià)格周環(huán)比+3.0%/+4.1%；溶解漿價(jià)周環(huán)比持平；廢黃板紙價(jià)周環(huán)比-2.1%；雙膠/雙銅紙價(jià)周環(huán)比持平/+0.49%；包裝方面，鋁價(jià)/馬口鐵價(jià)格周環(huán)比+0.33%/持平。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)下行、匯率波動(dòng)、原材料價(jià)格持續(xù)上漲風(fēng)險(xiǎn)、海外產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、庫存積壓風(fēng)險(xiǎn)、管理不善風(fēng)險(xiǎn)。