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投資要點
　　本周市場在政治局會議的催化下強勢反彈，成交量顯著放大，北向資金連續(xù)4個交易日凈流入，市場情緒有所恢復。
　　政策的持續(xù)推出是行情延續(xù)的重要因素，在政治局會議結束后，地產、消費、資本市場等相關政策陸續(xù)推出，其中不乏超預期的內容，市場也在政策的催化下迎來了增量資金，行情有望延續(xù)。
　　當前市場正處于重要拐點，經濟復蘇與政策刺激共同推動市場信心扭轉。
　　基本面來看，國內穩(wěn)增長政策預期升溫；工業(yè)企業(yè)利潤改善；庫存進一步去化，周期有望切換到被動去庫；大宗商品價格反彈；美國經濟仍有韌性或支撐外需。多種跡象顯示后續(xù)經濟有望邊際改善并企穩(wěn)復蘇。
　　資金面來看，美聯(lián)儲加息靴子落地，同時數(shù)據(jù)顯示美國通脹超預期回落，加息周期臨近尾聲，無論是否還有一次加息，9月議息會議前市場有望迎來階段性緩和。另外匯率近期也出現(xiàn)企穩(wěn)回升，跨境審慎系數(shù)上調等穩(wěn)定匯率的政策工具持續(xù)加碼，政治局會議也明確提出要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，后續(xù)壓制外資流入的因素有望逐漸消除。
　　政策面來看，7月政治局會議整體政策基調偏積極，明確提出活躍資本市場，有效提振了市場信心和市場風險偏好，后續(xù)具體政策的落地仍然值得期待。
　　我們認為后市可以更為樂觀，短線布局順周期中受政策支持且確定性強的地產后周期板塊（建材、家居、家電等）；汽車鏈（關注智能駕駛方向）；消費中業(yè)績確定強且有望估值修復的食飲；以及有望受益于活躍資本市場的券商；中長期建議關注高股息資產+充分調整后的AI。
　　風險提示：
　　經濟數(shù)據(jù)不及預期、中美摩擦加劇、俄烏沖突惡化、全球金融環(huán)境不穩(wěn)定影響、上市公司盈利情況不及預期等。