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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　2023Q2游戲市場景氣度提升，5-6月收入同比上漲20%；7月票房創(chuàng)暑期檔單月新高，電影市場優(yōu)秀表現(xiàn)有望延續(xù)。
　　摘要：
　　上周傳媒（申萬）指數(shù)下跌2.85%，位居31個(gè)行業(yè)第31名，弱于上證中?。?3.8%）、深證成指（+3.15%）、上證指數(shù)（+3.81%）、滬深300（+4.64%）、創(chuàng)業(yè)板指（+2.93%）。細(xì)分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機(jī)會(huì)，推薦標(biāo)的愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、姚記科技、完美世界、百納千成、博納影業(yè)、芒果超媒等，受益標(biāo)的寶通科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、富春股份、光線傳媒、心動(dòng)公司、值得買、藍(lán)色光標(biāo)等。
　　游戲景氣度回升，ChinaJoy開幕提振行業(yè)信心。根據(jù)游戲工委等發(fā)布的2023年游戲半年度報(bào)告，2023年1-6月中國游戲市場實(shí)際銷售收入為1442.6億元，同比下降2.39%，環(huán)比增長22.16%。移動(dòng)游戲方面，2023H1同比下降3.4%至1067.1億元，環(huán)比增長接近30%。分季度來看，Q2表現(xiàn)優(yōu)異，其中5-6月游戲市場收入同比提升20%至543億元，移動(dòng)游戲市場同比提升26%至418億元。在出海方面，2023H1中國自主研發(fā)游戲海外市場實(shí)際銷售收入為82.1億元，同比下降8.7%，美日韓仍為主要海外市場，策略與角色扮演類合計(jì)占比超過50%。同時(shí)，隨著ChinaJoy在線下開幕，AIGC、游戲出海、IP等熱點(diǎn)方向得到高度關(guān)注，多家上市公司的新游在展會(huì)現(xiàn)場密集展示，有望提振游戲板塊信心。
　　7月版號公布，發(fā)放時(shí)間和數(shù)量符合預(yù)期。7月26日國家新聞出版署公布了7月游戲版號，共有88款游戲獲批，包括冰川網(wǎng)絡(luò)重點(diǎn)新游《釣魚世界》等。國產(chǎn)版號整體發(fā)放數(shù)量逐步穩(wěn)定，最近9個(gè)月版號發(fā)放數(shù)量均在80-90個(gè)。目前游戲行業(yè)從Q2開始產(chǎn)品上行周期，7月是游戲行業(yè)的黃金期。當(dāng)前游戲估值性價(jià)比較高，我們積極看好游戲板塊。推薦標(biāo)的：愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、姚記科技、完美世界、中手游等；受益標(biāo)的：盛天網(wǎng)絡(luò)、冰川網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、神州泰岳、電魂網(wǎng)絡(luò)、騰訊控股、網(wǎng)易、創(chuàng)夢天地等。
　　7月票房創(chuàng)暑期檔單月新高，電影市場優(yōu)異表現(xiàn)有望延續(xù)。截止2023年7月29日20:00，7月票房已達(dá)81億元，此前暑期檔單月最高票房為2019年8月的78億元。從歷史暑期檔趨勢來看，8月票房有望環(huán)比7月實(shí)現(xiàn)增長，市占率穩(wěn)步提升的院線公司以及積極投資暑期檔影片的制片方望充分受益。推薦標(biāo)的：百納千成、博納影業(yè)；受益標(biāo)的：橫店影視、萬達(dá)電影、中國電影、光線傳媒、金逸影視、幸福藍(lán)海、上海電影等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期，游戲流水不及預(yù)期等