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資本市場(chǎng)景氣度回升可期，重視金融IT投資機(jī)遇
　　2023年7月，政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)”，預(yù)計(jì)后續(xù)將持續(xù)有政策落地，提振市場(chǎng)信心、激發(fā)市場(chǎng)活力，下半年市場(chǎng)景氣度邊際回升可期。金融行業(yè)擁有大量C端用戶群體，應(yīng)用場(chǎng)景豐富，是AIGC優(yōu)質(zhì)落地場(chǎng)景，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的活躍，也將推動(dòng)AI大模型應(yīng)用加速落地，建議重點(diǎn)關(guān)注，受益標(biāo)的：恒生電子，同花順，頂點(diǎn)軟件，東方財(cái)富，財(cái)富趨勢(shì)，指南針，金證股份，贏時(shí)勝。
　　事件：中央政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)”
　　中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。7月24日至25日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)2023年系統(tǒng)年中工作座談會(huì)，會(huì)議認(rèn)為中央政治局會(huì)議提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，體現(xiàn)了黨中央對(duì)資本市場(chǎng)的高度重視和殷切期望。
　　資本市場(chǎng)迎重要催化，金融IT廠商有望持續(xù)受益
　　2023年上半年，Wind全A成交量為111.24萬(wàn)億元，同比下滑2.52%，市場(chǎng)成交相對(duì)低迷。在這一背景下，本次政治局會(huì)議首提“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”，此前表述主要為“推進(jìn)或保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”。證監(jiān)會(huì)在年中工作座談會(huì)表示“從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保黨中央大政方針在資本市場(chǎng)領(lǐng)域不折不扣落實(shí)到位”，預(yù)計(jì)后續(xù)將持續(xù)有政策落地，提振市場(chǎng)信心，激發(fā)市場(chǎng)活力。在政治局會(huì)議的表態(tài)下，下半年市場(chǎng)景氣度邊際回升可期，金融IT相關(guān)公司有望持續(xù)受益。
　　金融是AIGC優(yōu)質(zhì)應(yīng)用場(chǎng)景，市場(chǎng)活躍將推動(dòng)AI應(yīng)用加速落地
　　金融行業(yè)擁有大量C端用戶群體，積累了海量數(shù)據(jù)，應(yīng)用場(chǎng)景豐富，是優(yōu)質(zhì)AI落地場(chǎng)景。海外已有彭博的BloombergGPT、老虎證券TigerGPT等應(yīng)用落地。國(guó)內(nèi)大模型密集發(fā)布，AI生態(tài)持續(xù)繁榮，AI+金融應(yīng)用也取得積極進(jìn)展，同花順推出i問(wèn)財(cái)、智能投顧、智能客服、智能問(wèn)答等AI服務(wù)應(yīng)用，東方財(cái)富在研AI智能化生產(chǎn)平臺(tái)、多媒體智能資訊等多個(gè)AI項(xiàng)目，恒生電子發(fā)布金融大模型LightGPT及相關(guān)新品。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的活躍，也將推動(dòng)AI大模型應(yīng)用加速落地。一方面，2C的金融資訊和交易軟件的活躍用戶數(shù)和付費(fèi)率，會(huì)隨著市場(chǎng)活躍度提升，為AI創(chuàng)新應(yīng)用帶來(lái)廣闊發(fā)展空間，有望推動(dòng)ARPU值的提升；另一方面，市場(chǎng)活躍度提升也將帶動(dòng)券商等金融機(jī)構(gòu)收入增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)有望進(jìn)一步加大IT和AI應(yīng)用的投入，利好2B的金融IT廠商。
　　投資建議
　　建議重點(diǎn)關(guān)注擁有AI技術(shù)和應(yīng)用場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的金融IT標(biāo)的，受益標(biāo)的：恒生電子，同花順，頂點(diǎn)軟件，東方財(cái)富，財(cái)富趨勢(shì)，指南針，金證股份，贏時(shí)勝。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期；金融IT投入不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。