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投資要點(diǎn)：
　　策略觀點(diǎn)：
　　我們認(rèn)為，隨著7月中央政治局會(huì)議的定調(diào)，年內(nèi)“政策底”已現(xiàn)。其中，關(guān)于“擴(kuò)內(nèi)需”重點(diǎn)提及了汽車(chē)、電子產(chǎn)品、家居、服務(wù)消費(fèi)等，后續(xù)或會(huì)接連出臺(tái)補(bǔ)貼或優(yōu)惠政策刺激終端消費(fèi)，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的改善，此外，“穩(wěn)地產(chǎn)”思路之下地產(chǎn)消費(fèi)端的放松與刺激政策也有想象空間。與此同時(shí)，“活躍資本市場(chǎng)”疊加歐美加息尾聲，外資配置A股的意愿也將有所提升，我們?cè)?月的最后一周中也看到了北向資金加速配置A股的趨勢(shì)，由此，資金面亦有改善。整體而言，我們認(rèn)為當(dāng)前雖然基本面未進(jìn)入全面改善階段，但底部已確認(rèn)，向上合力也已出現(xiàn)，A股市場(chǎng)迎來(lái)了較為明確的布局窗口期，在市場(chǎng)情緒的引領(lǐng)之下，估值處于底部的順周期行業(yè)有望迎來(lái)一波反彈，但后續(xù)能否持續(xù)上行，合力形成大的反轉(zhuǎn)仍然需要基本面支撐。以月度維度來(lái)看，我們認(rèn)為可以相對(duì)更加積極一點(diǎn)，特別是估值處于歷史底部的行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)較大幅度反彈，重點(diǎn)推薦具有估值優(yōu)勢(shì)與反轉(zhuǎn)邏輯的汽車(chē)、農(nóng)業(yè)、家電、服務(wù)消費(fèi)。
　　行業(yè)配置：
　　農(nóng)業(yè)、家電、家居、汽車(chē)
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；海外流動(dòng)性超預(yù)期惡化