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投資要點(diǎn)
　　重點(diǎn)推薦：藍(lán)天燃?xì)猓聤W股份，洪城環(huán)境，景津裝備，美埃科技，盛劍環(huán)境，仕凈科技，高能環(huán)境，龍凈環(huán)保，光大環(huán)境，瀚藍(lán)環(huán)境，凱美特氣，華特氣體，國林科技，金科環(huán)境，三聯(lián)虹普，賽恩斯，天壕能源，英科再生，九豐能源，宇通重工。
　　建議關(guān)注：重慶水務(wù)，興蓉環(huán)境，鵬鷂環(huán)保，三峰環(huán)境，再升科技，卓越新能。
　　國家發(fā)展改革委發(fā)布2023年度碳達(dá)峰碳中和課題委托研究征集公告，聚焦七大方向。7月27日，國家發(fā)展改革委發(fā)布了2023年度碳達(dá)峰碳中和課題委托研究征集公告，申報(bào)截止時(shí)間為2023年8月11日。研究題目及要點(diǎn)：1）落實(shí)“雙碳”目標(biāo)任務(wù)中鍛造新的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)路徑研究，2）碳預(yù)算管理制度研究，3）綠色低碳先進(jìn)技術(shù)分類識(shí)別及支持政策研究，4）產(chǎn)品能耗標(biāo)準(zhǔn)與碳排放標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同模式研究，5）重點(diǎn)產(chǎn)品碳足跡管理體系研究，6）工業(yè)生產(chǎn)過程碳排放統(tǒng)計(jì)核算制度研究，7）碳減排市場(chǎng)化機(jī)制研究。
　　2023年“無廢城市”建設(shè)工作推進(jìn)會(huì)在杭州召開，加快推動(dòng)城市綠色低碳轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。會(huì)議強(qiáng)調(diào)1）提高政治站位，加快構(gòu)建黨委領(lǐng)導(dǎo)、政府主導(dǎo)、企業(yè)主體、社會(huì)組織和公眾共同參與的工作格局。2）堅(jiān)持問題導(dǎo)向，聚焦解決難點(diǎn)堵點(diǎn)痛點(diǎn)問題，扎實(shí)推動(dòng)各領(lǐng)域重點(diǎn)任務(wù)取得實(shí)效。3）發(fā)揮有效市場(chǎng)和有為政府作用，拓寬投融資渠道，加快工程項(xiàng)目落地。4）加大宣傳教育力度，營造濃厚“無廢”文化氛圍。
　　環(huán)保3.0時(shí)代！模式改善+優(yōu)質(zhì)技術(shù)，助力國家高質(zhì)量發(fā)展。行業(yè)經(jīng)歷粗放1.0時(shí)代（資金+政策驅(qū)動(dòng)）、2.0時(shí)代（杠桿驅(qū)動(dòng)），進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展3.0時(shí)代（真實(shí)現(xiàn)金流+優(yōu)質(zhì)技術(shù)驅(qū)動(dòng)），估值體系重塑！1、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價(jià)值重估:環(huán)保需求剛性穩(wěn)定。進(jìn)入運(yùn)營期后資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化，現(xiàn)金流改善+定價(jià)&支付模式理順。a、水：自由現(xiàn)金流改善提分紅，價(jià)格改革c端付費(fèi)接軌海外成熟市場(chǎng)估值存翻倍空間?！竞槌黔h(huán)境】穩(wěn)健增長，承諾2021-2023年分紅率50%+，股息率ttm 5.3%，2023年P(guān)E 9X（估值日2023/7/28）。b、天然氣：氣量回暖，順價(jià)機(jī)制理順，估值底部反彈?！舅{(lán)天燃?xì)狻渴≥斢€(wěn)定；2022年分紅超80%，股息率ttm7.1%（估值日2023/7/28），2022年加權(quán)ROE18%。【新奧股份】龍頭城燃，2023年P(guān)E 9X（估值日2023/7/28），擁有低價(jià)海氣長協(xié)。2、高質(zhì)量發(fā)展中的環(huán)保獨(dú)角獸:各產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，配套環(huán)保需求進(jìn)階，產(chǎn)品壁壘鑄就龍頭地位和持續(xù)增長！ a、壓濾機(jī)：【景津裝備】沙漠之花。顯著護(hù)城河壓濾機(jī)龍頭。設(shè)備一體化+出海貢獻(xiàn)新增長，2023年P(guān)E17X，PEG0.6（估值日2023/7/28），2022年加權(quán)ROE23%，現(xiàn)金流優(yōu)。b、半導(dǎo)體治理：剛需高壁壘，國產(chǎn)化率提升+進(jìn)高端制程。【美?？萍肌繚崈羰疫^濾器，高端支撐突破+耗材占比提升。【盛劍環(huán)境】廢氣在線處理，2021年國產(chǎn)化率10%+。3、雙碳加速推進(jìn)：CCER重啟在即，新政強(qiáng)化供給約束，長期碳市場(chǎng)向非電擴(kuò)容?！臼藘艨萍肌孔罱?jīng)濟(jì)的水泥碳減排；【高能環(huán)境】再生資源；【龍凈環(huán)保】紫金綠電+儲(chǔ)能；【瑞晨環(huán)?！抗?jié)能設(shè)備。
　　最新研究：藍(lán)天燃?xì)馍疃龋汉幽稀肮艿?城燃”龍頭，高分紅具安全邊際。龍凈環(huán)保深度：礦山綠電、全產(chǎn)業(yè)鏈儲(chǔ)能，紫金優(yōu)勢(shì)凸顯。全國生態(tài)環(huán)境保護(hù)大會(huì)召開，延續(xù)污染防治生態(tài)保護(hù)要求，新增強(qiáng)化雙碳部署
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推廣不及預(yù)期，財(cái)政支出低于預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。