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重點(diǎn)推薦：華特氣體，凱美特氣。
　　建議關(guān)注：中船特氣，和遠(yuǎn)氣體，硅烷科技，僑源股份，雅克科技，正帆科技。
　　市場(chǎng)需求整體大穩(wěn)小動(dòng)，上游氣體供貨相對(duì)平穩(wěn)，各類氣體價(jià)格呈窄幅下探態(tài)勢(shì)。截至2023年6月30日，1）氙氣：5N純度氙氣6月均價(jià)7.475萬元/立方米，較5月均價(jià)下降29.24%；2）氪氣：5N純度氪氣6月均價(jià)888.33元/立方米，較5月均價(jià)下降25.47%；3）氖氣：5N純度氖氣6月均價(jià)378.33元/立方米，較5月均價(jià)下降21.94%；4）氦氣：40L瓶裝高純氦氣6月均價(jià)1473.64元/瓶，較5月均價(jià)下降10.91%。
　　利好事件持續(xù)落地晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)積極推進(jìn)，2023年半導(dǎo)體行業(yè)國產(chǎn)化潮向好不變。近期國內(nèi)政策端持續(xù)加碼：1)工信部支持加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器等研發(fā)和推廣應(yīng)用，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力，要加快關(guān)鍵芯片、高精度傳感器、操作系統(tǒng)等新技術(shù)新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣應(yīng)用，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。2)發(fā)改委在集成電路、人工智能等重點(diǎn)行業(yè)深度推進(jìn)產(chǎn)教融合，在新一代信息技術(shù)、集成電路、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、儲(chǔ)能、智能制造、生物醫(yī)藥、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深入推進(jìn)產(chǎn)教融合，培養(yǎng)服務(wù)支撐產(chǎn)業(yè)重大需求的技能技術(shù)人才。3）荷蘭宣布9月起擴(kuò)大半導(dǎo)體設(shè)備出口限制，一定程度上加快中資企業(yè)加大自研力度實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。此外，自美國制裁以來，市場(chǎng)悲觀情緒目前已經(jīng)得到充分釋放，疊加大陸部分頭部晶圓廠逆周期擴(kuò)產(chǎn)，2023年擴(kuò)產(chǎn)有望超預(yù)期，受益于當(dāng)前大背景，國產(chǎn)化率低的設(shè)備及材料板塊將充分受益，從而推動(dòng)國產(chǎn)替代進(jìn)入加速期。
　　PMI位于擴(kuò)張區(qū)間，制造業(yè)景氣度有所改善，工業(yè)氣體行業(yè)需求回暖中。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，較5月增加0.2個(gè)百分點(diǎn)，位于擴(kuò)張區(qū)間。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，相關(guān)政策強(qiáng)化顯現(xiàn)，6月PMI回升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)，半導(dǎo)體行業(yè)繼續(xù)呈去庫特征，同時(shí)國產(chǎn)化替代需求凸顯，Q3半導(dǎo)體景氣有望逐漸震蕩上行，拉動(dòng)工業(yè)氣體需求進(jìn)一步回暖。
　　關(guān)注雙碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)安全系列投資機(jī)遇。供應(yīng)鏈安全：電子特氣國產(chǎn)替代迫切，保障半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全。電子特氣為晶圓制造中第二大耗材，占晶圓制造材料成本13%。我國電子特氣國產(chǎn)化率僅15%。受下游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和國家政策的雙重驅(qū)動(dòng)，我國特氣企業(yè)正加快攻克瓶頸問題，打破國外廠商壟斷。重點(diǎn)推薦：【華特氣體】特氣領(lǐng)軍者，品類拓寬產(chǎn)能擴(kuò)充驅(qū)動(dòng)快速成長(zhǎng)?！緞P美特氣】充盈特氣品類&加速突破客戶認(rèn)證訂單有望放量，巴陵9萬Nm3稀有氣體提取裝置2023Q2投產(chǎn)實(shí)現(xiàn)稀有氣體原料自給。
　　最新研究：華特氣體：特氣領(lǐng)軍者，品類拓寬產(chǎn)能擴(kuò)充驅(qū)動(dòng)快速成長(zhǎng)。凱美特氣：2022業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)19.25%，特氣表現(xiàn)亮眼貢獻(xiàn)核心增量。半導(dǎo)體治理深度5：半導(dǎo)體配套治理：剛需&高壁壘鑄就價(jià)值，設(shè)備國產(chǎn)替代&耗材突破高端制程。安全系列研究1：被忽略的強(qiáng)邏輯：雙碳環(huán)保顯著的“安全價(jià)值”。凱美特氣：獲頭部光刻機(jī)激光設(shè)備廠商認(rèn)證，彰顯綜合實(shí)力電子特氣驅(qū)動(dòng)新一輪成長(zhǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，項(xiàng)目研發(fā)不及預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)