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核心結(jié)論
　　本周核心觀點(diǎn)：上周電子行業(yè)指數(shù)下跌0.88%，462只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的150只，周漲幅在3個(gè)點(diǎn)以上的19只，全周下跌的標(biāo)的305只，周跌幅在3個(gè)點(diǎn)以上的138只，周跌幅在5個(gè)點(diǎn)以上的81只，周跌幅在10個(gè)點(diǎn)以上的23只。
　　本周，全球及國內(nèi)智能手機(jī)上半年出貨量數(shù)據(jù)披露，據(jù)Canalys統(tǒng)計(jì)，二季度全球智能手機(jī)出貨量為2.58億部，同比下滑10%，IDC數(shù)據(jù)顯示，中國出貨量為6570萬部，同比下降2.1%，從數(shù)據(jù)上看，不管是國內(nèi)還是全球市場，智能手機(jī)市場均在逐步企穩(wěn)，當(dāng)然現(xiàn)下對下半年的復(fù)蘇仍有爭議，尤其是上周《科創(chuàng)板日報(bào)》報(bào)道iPhone 15零組件備貨力度與去年同期相比下滑約8%，但考慮到過去年度中iPhone新機(jī)備貨亦會出現(xiàn)不同的節(jié)奏，其實(shí)無需去過渡放大這一現(xiàn)象，而且進(jìn)入下半年，H的回歸有望為過去兩年寡淡的行業(yè)，重新注入功能創(chuàng)新和升級的活力，并“卷”起OPPO、vivo等國內(nèi)同行業(yè)者的研發(fā)創(chuàng)新動力，三星則將繼續(xù)升級折疊屏的產(chǎn)品定義，iPhone 15或?qū)LED屏幕從窄邊框升級至無邊框，并引入潛望式攝像等新功能，主流品牌廠商產(chǎn)品功能升級趨勢再起，對智能手機(jī)市場需求的提振自不必說，更將為上游供應(yīng)鏈帶來全新的機(jī)遇，下半年智能手機(jī)市場能否走出衰退陰霾迎來持續(xù)復(fù)蘇，值得期待。
　　下游的逐漸回暖其實(shí)可以從被動元件、CCL、面板和LED等細(xì)分“大宗”品類的情況中看出端倪：友達(dá)、群創(chuàng)二季度虧損幅度已明顯收窄，且在法人說明書上均預(yù)期三季度面板價(jià)格將繼續(xù)回升，并力拼三季度業(yè)績轉(zhuǎn)盈利；被動元件產(chǎn)業(yè)鏈的順絡(luò)和潔美交出了超預(yù)期的表現(xiàn)。隨著中報(bào)的落地，電子產(chǎn)業(yè)鏈諸多公司有望在三季度擺脫上半年的衰退，逐漸回溫，維持行業(yè)“超配”評級。
　　從2022年下半年開始，電視行業(yè)雖遭遇了需求的明顯下滑，但尺寸的提升趨勢卻仍在延續(xù)，5月，液晶電視面板出貨量加權(quán)平均尺寸首次超過50英寸，今年大尺寸面板的整體稼動率和出貨面積同比去年將有明確提升，即使需求還未大的增長，但出貨面積的增長和價(jià)格的恢復(fù)，仍然能順利支撐大尺寸面板供應(yīng)鏈全年的回暖與復(fù)蘇。
　　此外，我們今年一直在路演推薦mini led細(xì)分板塊，隨著mini LED價(jià)格的持續(xù)下行，行業(yè)已經(jīng)明確進(jìn)入到商用甜蜜期，并且還伴隨著產(chǎn)品規(guī)格的繼續(xù)進(jìn)階，建議關(guān)注這一趨勢下兆馳股份、艾比森等行業(yè)龍頭的成長彈性。
　　建議關(guān)注：兆馳股份、興瑞科技、奧來德、興森科技、領(lǐng)益智造、天承科技。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。