>> 海通證券-造紙輕工行業(yè)周報:看好政策出臺下的家具消費復(fù)蘇,造紙龍頭修復(fù)-230731
| 上傳日期: |
2023/8/1 |
大?。?/td>
| 1605KB |
| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
海通證券 |
| 評級: |
優(yōu)于大市 |
作者: |
郭慶龍,呂科佳 |
| 行業(yè)名稱: |
造紙 |
| 下載權(quán)限: |
此報告為加密報告,僅限高級會員查看 |
|
|
整體消費有望復(fù)蘇。2023年7月24日,中共中央政治局會議強調(diào),要積極擴大國內(nèi)需求,發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)性作用,通過增加居民收入擴大消費,通過終端需求帶動有效供給,把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來。要提振汽車、電子產(chǎn)品、家居等大宗消費,推動體育休閑、文化旅游等服務(wù)消費。 地產(chǎn)政策邊際優(yōu)化。2023年7月24日,中共中央政治局會議指出,要切實防范化解重點領(lǐng)域風(fēng)險,適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢,適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策,因城施策用好政策工具箱,更好滿足居民剛性和改善性住房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展;要加大保障性住房建設(shè)和供給,積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),盤活改造各類閑置房產(chǎn)。 家居消費促進(jìn)政策落地。2023年7月18日,《商務(wù)部等13部門關(guān)于促進(jìn)家居消費若干措施的通知》對外公布。通知提出,組織開展家居煥新活動,加大優(yōu)惠力度,支持居民更換或新購綠色智能家居產(chǎn)品、開展舊房裝修。通知涵蓋大力提升供給質(zhì)量、積極創(chuàng)新消費場景、有效改善消費條件、著力優(yōu)化消費環(huán)境等四方面11條具體措施。 輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案出臺。2023年7月28日,《工業(yè)和信息化部國家發(fā)展改革委商務(wù)部關(guān)于印發(fā)輕工業(yè)穩(wěn)增長工作方案(2023—2024年)的通知》對外公布?!豆ぷ鞣桨浮芬苑€(wěn)增長為主線,以重點產(chǎn)業(yè)為抓手,以主體培育為重點,以產(chǎn)業(yè)鏈提升為核心,提出著力穩(wěn)住重點行業(yè)、培育壯大新增長點、充分激發(fā)內(nèi)需潛力、積極穩(wěn)住出口優(yōu)勢、推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平等6方面任務(wù)。 我們建議關(guān)注歐派家居、志邦家居、顧家家居、太陽紙業(yè)等龍頭上市公司。1)歐派家居:扎根渠道,聚勢前行,穩(wěn)步推進(jìn)大家居戰(zhàn)略。2)志邦家居:以廚柜為核心拓寬品類,深入推進(jìn)全屋定制戰(zhàn)略;經(jīng)銷&大宗雙輪驅(qū)動,多渠道發(fā)展前瞻布局。3)顧家家居:渠道結(jié)構(gòu)持續(xù)提升優(yōu)化,有望實現(xiàn)效率提升牽引下的精益運營,鞏固與提升經(jīng)營質(zhì)量。4)太陽紙業(yè):產(chǎn)能穩(wěn)步擴張,有望受益整體需求復(fù)蘇。 風(fēng)險提示:地產(chǎn)行業(yè)下行風(fēng)險,品類及渠道擴張不及預(yù)期風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇,地產(chǎn)銷售下滑,需求復(fù)蘇不及預(yù)期,原材料價格持續(xù)高位;原材料價格波動,市場競爭加劇,國際貿(mào)易摩擦;需求復(fù)蘇不及預(yù)期,原材料價格大幅波動。
|
|