>> 安信國(guó)際-房地產(chǎn)行業(yè)研究報(bào)告：七月銷(xiāo)售斷崖式下跌，跌至2020年二月以來(lái)的低位-230802
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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來(lái)源： |
安信國(guó)際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃焯偉 |
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內(nèi)房七月銷(xiāo)售斷崖式下跌。百?gòu)?qiáng)房企1-7月全口徑銷(xiāo)售總額約38,373億元，同比下跌5.9%，前值（1-6月）為下跌0.4%，跌幅擴(kuò)大；權(quán)益銷(xiāo)售總額27,072億元，同比下跌5.1%，前值為上升0.1%；操盤(pán)口徑銷(xiāo)售34,094億元，同比下跌4.8%，前值為上升0.2%。累計(jì)銷(xiāo)售同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。百?gòu)?qiáng)房企月度銷(xiāo)售額在二季度開(kāi)始持續(xù)回落。權(quán)益口徑總銷(xiāo)售額從三月、四月的+30.6%（同比）及+32.3%，下跌至五月的+3.1%，六月更是由正轉(zhuǎn)負(fù)，增速下跌至-27.9%。七月跌幅更擴(kuò)大至-35.6%。七月銷(xiāo)售環(huán)比六月下跌-36.1%至2704億元。以月度總銷(xiāo)售金額來(lái)看，是繼2020年二月（疫情初期）以來(lái)銷(xiāo)售額最低的月份。反映購(gòu)房需求在二季度釋放后，七月出現(xiàn)斷崖式下跌，跌至比去年因疫控而來(lái)的「低基數(shù)月份」之銷(xiāo)售額還要低。
整體成交走弱。1-7月銷(xiāo)售面積（操盤(pán)口徑）累計(jì)同比下降-15.2%，跌幅有所擴(kuò)大，同期的操盤(pán)口徑銷(xiāo)售金額為34,094億元，同比下跌4.8%，銷(xiāo)售金額跌幅較低、銷(xiāo)量跌幅較高，反映銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)向高能級(jí)城市和高端產(chǎn)品的傾斜。根據(jù)中指院數(shù)據(jù)，二、三線(xiàn)成交面積環(huán)比跌幅較大，分別為-55.4%和-59.2%。一線(xiàn)城市雖然相對(duì)較好，但仍錄得負(fù)增長(zhǎng)，環(huán)比下跌幅度為-14.5%?？偝山幻娣e七月同比下跌-41.1%，一、二、三線(xiàn)城市分別為下跌-18.4%、-47.6%及-86.4%。整體樓市持續(xù)走弱，并且蔓延至高能級(jí)城市。
國(guó)、民企銷(xiāo)售同樣負(fù)增長(zhǎng)。主流房企（累計(jì)銷(xiāo)售額高于400億元）銷(xiāo)售表現(xiàn)相對(duì)較佳的房企為越秀、華發(fā)、建發(fā)、中交、招蛇、濱江、華潤(rùn)、中鐵建、中海，1-7月累計(jì)銷(xiāo)售額同比增幅在20%以上，主要以國(guó)企為主。民企以濱江、龍湖表現(xiàn)較為優(yōu)秀，1-7月累計(jì)銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)分別為29.0%及6.3%，其他民企銷(xiāo)售大部份錄得負(fù)增長(zhǎng)且跌幅有所擴(kuò)大，融創(chuàng)、旭輝、中駿、碧桂園、世茂、新城等跌幅均在-35%以上。然而單月七月銷(xiāo)售來(lái)看，基本上所有房企，不論國(guó)企、民企也錄得負(fù)增長(zhǎng)。以環(huán)比跌幅計(jì)算，百?gòu)?qiáng)房企中，國(guó)企平均下跌-20.3%、民企平均下跌-47.0%。
市場(chǎng)繼續(xù)憧憬出臺(tái)利好。地產(chǎn)銷(xiāo)情不佳，市場(chǎng)繼續(xù)期待具效果的政策出臺(tái)。為穩(wěn)住建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩根支柱，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好具有重要作用，住建部亦呼吁進(jìn)一步寬松措施，包括大力支持剛性和改善性住房需求，進(jìn)一步落實(shí)好降低購(gòu)買(mǎi)首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免、個(gè)人住房貸款「認(rèn)房不用認(rèn)貸」等政策措施，同時(shí)繼續(xù)做好保交樓工作，加快項(xiàng)目建設(shè)交付，切實(shí)保障人民群眾的合法權(quán)益。城市放松政策上升至高能級(jí)城市，北上廣深四大一線(xiàn)城市房管局亦先后發(fā)布聲明，將加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的支持力度。中長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)企頭部發(fā)展商依然值得關(guān)注。
風(fēng)險(xiǎn)提示：i)地產(chǎn)銷(xiāo)售復(fù)蘇的不確定性；ii）資本市場(chǎng)態(tài)度審慎
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