>> 華泰期貨-飼料日?qǐng)?bào)：美豆止跌反彈，豆粕震蕩上漲-230803
| 上傳日期： |
2023/8/3 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2309合約4338元/噸，較前日上漲27元，漲幅0.63%；菜粕2309合約3671元/噸，較前日上漲1元/噸，漲幅0.03%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4501元/噸，較前日上漲52元/噸，現(xiàn)貨基差M09+162，較前日上漲24；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4423元/噸，較前日上漲43元/噸，現(xiàn)貨基差M09+84，較前日上漲15；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4520元/噸，較前日上漲46元/噸，現(xiàn)貨基差M09+181，較前日上漲18。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價(jià)格3869元/噸，較前日上漲6元/噸，現(xiàn)貨基差RM09+198，較前日上漲5。
近期市場(chǎng)資訊，Pro Farmer：8月1日，Michael Cordonnier維持23/24年的美豆單產(chǎn)預(yù)估50.5蒲/英畝、美玉米單產(chǎn)預(yù)估174蒲/英畝不變。StoneX：8月1日，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)23/24年的巴西大豆產(chǎn)量1.635億噸，較22/23年的1.577億噸增3.7%，其中，預(yù)計(jì)播種面積將繼續(xù)擴(kuò)張。巴西商貿(mào)部：截至7月31日當(dāng)月共21個(gè)工作日，巴西出口大豆990.3萬噸，高于去年7月的750.6萬噸，日均出口47.2萬噸；出口豆粕225.7萬噸，高于去年7月的200.5萬噸，日均出口10.7萬噸；出口玉米430.1萬噸，高于去年7月的411.9萬噸，日均出口20.5萬噸。
國際方面，美國農(nóng)業(yè)部表示，截至7月20日，22/23年度美豆周度出口凈售增至19.85萬噸，符合市場(chǎng)預(yù)期，累計(jì)銷售5276萬噸，同比降幅略縮至678萬噸，進(jìn)度97.9%，其中對(duì)中國出口凈售4.33萬噸，累計(jì)銷售3122萬噸，同比增加74萬噸。23/24年度美豆周度出口凈售減少至54.46萬噸符合市場(chǎng)預(yù)期，累計(jì)銷售546萬噸，同比減少940萬噸，進(jìn)度10.84%，其中對(duì)中國周度凈銷增加至27.5萬噸，累計(jì)銷售214萬噸，同比降639萬噸。巴西方面，巴西外貿(mào)秘書處數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，7月份前三周巴西大豆出口量為796萬噸。作為對(duì)比，2022年7月份全月大豆出口量為751萬噸。7月份前三周的日均大豆出口量為53萬噸，低于前兩周的62.3萬噸，比去年7月份全月日均出口量提高48.4%；大豆出口均價(jià)為491.2美元/噸，比去年同期的629.1美元/噸下跌21.9%。國內(nèi)方面，本周國內(nèi)油廠開機(jī)率持續(xù)上升，豆粕現(xiàn)貨成交良好，買貨積極性較強(qiáng)。綜合來看，雖然國內(nèi)當(dāng)前供應(yīng)較為充足，但美豆仍是影響市場(chǎng)價(jià)格的重點(diǎn)，盡管最新數(shù)據(jù)美豆54%的優(yōu)良率略有回升，但仍處于歷史較差水平，在減面積的大背景下，使得市場(chǎng)對(duì)新季美豆的單產(chǎn)愈發(fā)擔(dān)憂，天氣炒作仍將持續(xù)。疊加黑海谷物協(xié)議終止帶來的市場(chǎng)對(duì)于糧食安全的恐慌，如果未來天氣端再度出現(xiàn)問題，預(yù)計(jì)美豆價(jià)格將會(huì)再度帶動(dòng)國內(nèi)豆粕價(jià)格上行。
策略
單邊謹(jǐn)慎看漲
風(fēng)險(xiǎn)
美國產(chǎn)區(qū)質(zhì)量改善
玉米觀點(diǎn)
市場(chǎng)分析
期貨方面，昨日收盤玉米2309合約2716元/噸，較前日上漲13元/噸，漲幅0.48%；玉米淀粉2309合約3040元/噸，較前日上漲2元/噸，漲幅0.07%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2790元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C09+74，較前日下跌13；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價(jià)格3215元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS09+174，較前日下跌3。
近期市場(chǎng)資訊，Notícias Agrícolas：分析師Roberto Carlos Rafael認(rèn)為，如果不是港口同時(shí)裝運(yùn)所有產(chǎn)品面臨物流困難，巴西7月玉米裝運(yùn)量或更高。今年年初玉米擾亂了大豆出口，現(xiàn)在大豆擾亂了玉米出口，8月可能是出口產(chǎn)品最多的月份。財(cái)聯(lián)社：當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二(8月1日)，美國常駐聯(lián)合國代表琳達(dá)·托馬斯-格林菲爾德表示，美國被告知，俄羅斯準(zhǔn)備重返關(guān)于恢復(fù)黑海糧食協(xié)議的談判，但尚未看到任何證據(jù)。
國際方面，本周USDA出口報(bào)告顯示，截至7月20日當(dāng)周，美國2022/23年度玉米凈銷售量31.4萬噸，較上周高33%，較四周均值高15%。當(dāng)周裝船量41.1萬噸，較上周高7%，較四周均值低25%。2022/23年度累計(jì)出口銷售玉米4006萬噸，同比下降33.9%，其中本年度向中國大陸累計(jì)銷售玉米758萬噸，同比下降48.5%。國內(nèi)方面，當(dāng)前市場(chǎng)購銷略顯清淡，下游深加工企業(yè)以消耗庫存為主，采購意愿較低，多以觀望為主。銷區(qū)方面芽麥價(jià)格優(yōu)勢(shì)較為明顯，擠占了玉米的飼料市場(chǎng)。整體來看，當(dāng)前玉米基本面并未出現(xiàn)明顯變化，供需博弈，預(yù)計(jì)未來價(jià)格仍將維持震蕩運(yùn)行。
策略
單邊中性
風(fēng)險(xiǎn)
無
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