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零售板塊行情回顧：
　　過去一周（5個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為0.37%和1.24%，商貿零售（中信）指數(shù)的漲幅為1.92%，跑贏上證綜指和深證成指。2023年以來（143個交易日），上證綜合指數(shù)、深證成份指數(shù)漲幅分別為6.44%和2.02%，商貿零售（中信）指數(shù)的漲幅為0.64%，跑輸上證綜指和深證成指。
　　過去一周，商貿零售行業(yè)漲幅為1.92%，位列30個中信一級行業(yè)的第8位。過去一周，30個中信一級行業(yè)中22個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是綜合金融、計算機和非銀行金融，漲幅分別為5.38%、4.12%和4.10%。2023年以來，商貿零售行業(yè)漲幅為0.64%，位列30個中信一級行業(yè)的第19位。2023年以來，30個中信一級行業(yè)中19個行業(yè)上漲，漲幅排名前三位的行業(yè)分別是通信、傳媒和計算機，漲幅分別為40.38%、34.56%和28.64%。
　　過去一周，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是超市及便利店、百貨和家電3C，漲幅分別為4.30%、3.73%和1.84%。2023年以來，零售板塊子行業(yè)中，漲幅排名前三位的子行業(yè)分別是專業(yè)市場、黃金珠寶和超市及便利店，漲幅分別為24.85%、7.13%和5.73%。
　　過去一周，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，76家公司上漲，1家公司持平，30家公司下跌，0家公司停牌。過去一周，漲幅排名前三位的公司分別是步步高、華聯(lián)綜超和通程控股，漲幅分別為13.60%、8.40%和8.32%。2023年以來，零售行業(yè)主要的107家上市公司（不含2022年首發(fā)上市公司）中，55家公司上漲，52家公司下跌，0家公司停牌。2023年以來，漲幅排名前三位的公司分別是匯通能源、中央商場和小商品城，漲幅分別為99.45%、62.69%和62.49%。
　　零售行業(yè)投資策略：
　　近期國家發(fā)展改革委發(fā)布《關于恢復和擴大消費的措施》，圍繞穩(wěn)定大宗消費、擴大服務消費、促進農村消費、拓展新型消費、完善消費設施、優(yōu)化消費環(huán)境6個方面，提出20條具體政策舉措。同時，部分地方政府也提出相應舉措，比如江西將于2023年下半年統(tǒng)籌安排省級商務資金1億元用于發(fā)放消費券；上海市體育局將聯(lián)合美團、大眾點評于2023年8月5日至9月3日陸續(xù)發(fā)放500萬元體育消費券等。我們認為未來一段時間地方政府有可能陸續(xù)提出其他促消費舉措，有利于自上而下推動消費復蘇，短期政策面仍然有繼續(xù)發(fā)酵的可能性。2023年中報業(yè)績也陸續(xù)披露，高估值的消費品公司或將相對承壓，需要超市場預期的業(yè)績增速消化高估值壓力。我們仍然相對看好低估值和現(xiàn)金流表現(xiàn)較好的零售公司，看好可選消費，尤其是彈性較大的百貨和黃金珠寶子板塊。下周建議關注：老鳳祥，潮宏基，菜百股份，王府井，百聯(lián)股份，重慶百貨，紅旗連鎖，拼多多，美團-W。
　　風險分析：
　　居民消費需求增速未達預期，地產(chǎn)后周期影響部分子行業(yè)收入增速，渠道變革大勢對現(xiàn)有商業(yè)模式?jīng)_擊高于預期。