>> 國金證券-ETF輪動策略跟蹤：ETF輪動策略表現(xiàn)優(yōu)異，8月推薦關(guān)注農(nóng)業(yè)ETF-230804
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
高智威 |
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ETF輪動因子表現(xiàn)
7月ETF輪動因子預(yù)測效果較好。通過多個指標進行測算，7月ETF輪動因子排名前3的ETF分別為農(nóng)業(yè)ETF（159825）、物流ETF（516910）、旅游ETF（159766）。其中農(nóng)業(yè)ETF在估值動量和凈利潤同比兩個指標上表現(xiàn)優(yōu)異，而物流ETF在凈利潤、經(jīng)營資本周轉(zhuǎn)指標上因子值較高，旅游ETF在景氣度、估值和經(jīng)營質(zhì)量三類指標上均有出色表現(xiàn)。
ETF輪策略表現(xiàn)與最新ETF推薦
7月ETF輪動策略收益率為7.28%，等權(quán)基準收益率為2.61%，超額收益達到4.68%。7月策略配置了農(nóng)業(yè)ETF、物流ETF和旅游ETF，三個ETF組合表現(xiàn)均遠超等權(quán)基準。今年以來國內(nèi)經(jīng)濟形勢整體穩(wěn)中向上，上半年市場處于恢復(fù)期整體稍顯冷淡，而隨著7月中下旬一系列政策落地，居民消費、旅游均已出現(xiàn)明顯恢復(fù)，預(yù)計未來市場消費潛力將得到釋放，目前市場普遍認為拐點已至。
持倉組合中旅游ETF上漲幅度最大，正如我們在上個月報告中我們提出：民旅游意愿和消費情況已經(jīng)得到改善，雖然短期但股價短期未能反應(yīng)，但后續(xù)有望恢復(fù)。我們預(yù)期，近期隨著各類政策出臺，市場情緒經(jīng)過6月和7月的調(diào)整已逐漸恢復(fù)，后續(xù)A股市場的表現(xiàn)值得持續(xù)關(guān)注。
根據(jù)ETF輪動因子的打分，我們按月給出符合條件的ETF組合，最新一期（2023年8月）推薦ETF分別為農(nóng)業(yè)ETF（159825）、物流ETF（516910）、銀行行業(yè)（515280）。另附全部ETF在三個因子上的狀態(tài)與排名。
風(fēng)險提示
1、以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險;
2、當政策環(huán)境發(fā)生變化，模型測算的資產(chǎn)與相關(guān)風(fēng)險因子的穩(wěn)定關(guān)系存在消失的風(fēng)險;
3、市場環(huán)境發(fā)生變化，國際政治摩擦升級等可能帶來各大類資產(chǎn)同向大幅波動的風(fēng)險。
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