>> 民生證券-零售行業(yè)周觀點(diǎn)：水羊股份化妝品新原料完成備案，7月抖音美妝大盤雙位數(shù)增長-230806
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
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| 1790KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文正,鄭紫舟,解慧新 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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水羊股份：食品級PQQ二鈉鹽化妝品新原料完成備案。8月2日，水羊旗下原料研發(fā)公司水羊生物獨(dú)有的新原料“吡咯并喹啉醌二鈉鹽”完成備案，進(jìn)入監(jiān)測期。目前研究表明，PQQ二鈉鹽有高度的熱穩(wěn)定性，且具備優(yōu)異的修護(hù)和舒緩功效，是迄今為止抗氧化能力最強(qiáng)的生物活性分子之一，其抗氧化能力是維生素C的7.4倍。公司食品級PQQ二鈉鹽化妝品新原料完成備案彰顯公司強(qiáng)大的研發(fā)能力，行業(yè)競爭力持續(xù)提升。
巨子生物：可復(fù)美推出新品“噸噸小水膜”，產(chǎn)品迭代升級，產(chǎn)品力持續(xù)向上。8月3日，可復(fù)美推出小水膜2.0版本“噸噸小水膜”，產(chǎn)品在成分、功效、包裝等方面迭代升級，且價格不變，性價比提升。1）成分優(yōu)化：2.0版本使用巨子生物專研“巨潤因”原料組合，并將1.0版本的三重玻尿酸成分升級為專利全譜透明質(zhì)酸，實(shí)現(xiàn)高效鎖水補(bǔ)水；同時，2.0版本將1.0版本的依克多因成分升級為雙專利依克多因（來自太空育種優(yōu)秀菌種），產(chǎn)品的皮膚修護(hù)能力提升。2）功效提升：保濕（2.0版+31.9%/1.0版+22.5%）、修護(hù)（2.0版使皮膚經(jīng)皮水分流失值減少30.7%/1.0版僅減少26.7%）。3）包裝及膜布升級：2.0版本膜布由1.0版本的超細(xì)棉膜布升級為100%可降植物纖維膜布，在鎖水、輕薄、貼膚、柔彈、透氣等方面更進(jìn)一步；②包裝：不同于1.0版本的鋁箔袋，2.0版本選用半透明無紡布面膜袋。
7月抖音美妝大盤：美妝大盤GMV超100億元，同比增長25.8%。1）護(hù)膚類目：23年7月，抖音護(hù)膚類目GMV為68.98億元，同比增長17.7%，銷售額TOP20品牌中共有13個國產(chǎn)品牌，其中上市公司品牌含有韓束（實(shí)現(xiàn)GMV 1億元~2.5億元，位居第2）、薇諾娜（GMV 7500萬元~1億元，位居第4）、珀萊雅（GMV 2500萬元~5000萬元，位居第14）、丸美（GMV 2500萬元~5000萬元，位居第15）。2）彩妝類目：23年7月，抖音彩妝類目GMV超30億元，同比增長48.2%，銷售額TOP20品牌中共有15個國產(chǎn)品牌，其中上市公司品牌包含丸美股份旗下的戀火（GMV 2500萬元~5000萬元，位居第18，銷售額排名下降8名）。
7月天貓美妝大盤：護(hù)膚類目GMV同比下滑12%，彩妝類目GMV同比下滑12.9%。1）護(hù)膚類目：23年7月，天貓護(hù)膚類目GMV為61.82億元，同比下滑12%，銷售額TOP20品牌中共有7個國產(chǎn)品牌，其中上市公司品牌含有珀萊雅（位居第3，GMV 1.17億元/yoy+12.9%）、薇諾娜（位居第5，GMV 0.85億元/yoy-1.4%）。2）彩妝類目：23年7月，天貓彩妝類目GMV為18.15億元，同比下滑12.9%，銷售額TOP20品牌中共有9個國產(chǎn)品牌，其中上市公司品牌僅有彩棠（位居第7，GMV 0.29億元/yoy+30.2%）。
投資建議：①醫(yī)美板塊，推薦醫(yī)美行業(yè)龍頭愛美客，建議關(guān)注昊海生科、普門科技、錦波生物。推薦朗姿股份、美麗田園。②美妝板塊，Q3轉(zhuǎn)入行業(yè)淡季，建議關(guān)注估值具備性價比+業(yè)績兌現(xiàn)度較高的標(biāo)的，推薦水羊股份、珀萊雅、巨子生物、貝泰妮、華熙生物、科思股份、上海家化、福瑞達(dá)、嘉亨家化；建議關(guān)注丸美股份、青松股份。③電商零售板塊，近期多家零售公司發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，我們認(rèn)為在疫后緩慢復(fù)蘇下有望由新的主題，及存量時代背景下市場份額提升、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和經(jīng)營效率改善帶來的增長機(jī)會。推薦重慶百貨、華凱易佰、小商品城、麗尚國潮；看好近視防控市場前景，推薦明月鏡片，推薦專業(yè)母嬰零售龍頭孩子王。④黃金珠寶板塊，推薦老鳳祥、菜百股份、潮宏基、周大生、中國黃金、曼卡龍，建議關(guān)注周大福等。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，新品推廣不及預(yù)期，行業(yè)競爭格局惡化等。
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