>> 國海證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：2023H1中國光伏組件出口同增35%，德方納米擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于新型磷酸鹽系正極材料項(xiàng)目-230806
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
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| 2294KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點(diǎn)：
核心邏輯
化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢(shì)，核心競(jìng)爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競(jìng)爭壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗(yàn)證門檻、服務(wù)能力等，隨著政策支持，國內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應(yīng)鏈、研發(fā)能力較強(qiáng)、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要包括電子化學(xué)品（半導(dǎo)體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
行業(yè)信息更新
半導(dǎo)體相關(guān)：
7月28日，三菱電機(jī)官網(wǎng)：三菱電機(jī)官方宣布已戰(zhàn)略投資入股NovelCrystal Technology，被投資方主要研發(fā)并銷售用于功率半導(dǎo)體的第四代半導(dǎo)體材料氧化鎵晶圓，是該領(lǐng)域的領(lǐng)先廠商。目前已通過生產(chǎn)硅和碳化硅(SiC)半導(dǎo)體，為電力電子產(chǎn)品的節(jié)能做出了貢獻(xiàn)，但氧化鎵晶圓將有助于實(shí)現(xiàn)更高的擊穿電壓和更低的功耗。未來，三菱電機(jī)期望將自身多年培育的低功率損耗、高可靠性功率半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造技術(shù)與Novel Crystal Technology的氧化鎵晶圓制造技術(shù)相結(jié)合，加速氧化鎵半導(dǎo)體的開發(fā)應(yīng)用，以支持全球脫碳。
顯示材料相關(guān)：
8月4日，LED inside：據(jù)央視新聞、中國科學(xué)院寧波材料技術(shù)與工程研究所官網(wǎng)，中科院寧波材料所研發(fā)了一種新型高彈性鐵電材料，相關(guān)成果在國際頂級(jí)學(xué)術(shù)期刊《科學(xué)》上刊登。鐵電材料是一種功能材料，其表面自帶電荷，且有記憶功能。在外加電場(chǎng)的作用下，電荷可以重新排列，即使電場(chǎng)不再作用，排列后的電荷也會(huì)保持原狀。這種材料是手機(jī)、平板電腦等電子設(shè)備中必不可少的材料之一。而傳統(tǒng)鐵電材料多表現(xiàn)為脆性（無機(jī)）或塑性（有機(jī)），隨著可穿戴設(shè)備、柔彈性電子和智能感知等領(lǐng)域的快速發(fā)展，使用材料的要求越來越高：需要在復(fù)雜形變下依舊保持穩(wěn)定的性能。
新能源材料相關(guān)：
8月1日，InfoLink Consulting：根據(jù)InfoLink中國海關(guān)數(shù)據(jù)，6月份中國共出口18.08 GW的光伏組件，相較5月18.99 GW小幅減少5%。2023上半年總共累積出口106.1 GW，相較去年同期的78.7GW增加35%，顯示上半年海外市場(chǎng)出現(xiàn)高速增長。
重點(diǎn)企業(yè)信息更新：
德方納米：8月4日，公司發(fā)布公告稱，擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金總額不超過人民幣350,000萬元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費(fèi)用后凈額擬用于年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)債信用等級(jí)為AA。
重點(diǎn)關(guān)注公司：
重點(diǎn)推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動(dòng)公司持續(xù)成長。
建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應(yīng)商，在國內(nèi)拋光墊市場(chǎng)中處于領(lǐng)先地位。
重點(diǎn)推薦國瓷材料，公司是我國無機(jī)新材料平臺(tái)型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達(dá)到世界級(jí)水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來快速增長。
建議關(guān)注飛凱材料，公司主營業(yè)務(wù)為高科技制造領(lǐng)域適用的屏幕顯示材料、半導(dǎo)體材料及紫外固化材料等的研究、生產(chǎn)和銷售以及醫(yī)藥行業(yè)中間體產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司重要全資子公司和成顯示掌握液晶顯示材料關(guān)鍵技術(shù)，完成了國內(nèi)第一款具有核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的TFT新結(jié)構(gòu)單體及混合液晶的開發(fā)。和成顯示是中高端TN/STN領(lǐng)域主要供應(yīng)商，并且是國內(nèi)少數(shù)能夠提供TFT類液晶材料的供應(yīng)商之一。
建議關(guān)注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復(fù)合材料的廣泛應(yīng)用，對(duì)順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長。
重點(diǎn)推薦巨化股份，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的氟氯化工新材料供應(yīng)商和氟化工完整產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，是全球氟制冷劑、氟制冷劑配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)。
公司主要產(chǎn)品采用國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。
建議關(guān)注萬盛股份，公司有機(jī)磷系阻燃劑以聚氨酯和工程塑料改性客戶為主，主要為拜耳、科思創(chuàng)、巴斯夫、SABIC、陶氏化學(xué)、金發(fā)等國內(nèi)外知名的化學(xué)工業(yè)品、改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。子公司萬盛大偉多年來聚焦于特種脂肪胺類、功能日化添加劑等精細(xì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過多年的發(fā)展，在細(xì)分市場(chǎng)中已居于領(lǐng)先位置。
建議關(guān)注江化微，公司是國內(nèi)產(chǎn)品品種最齊全、配套能力最強(qiáng)的濕電子化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品能夠廣泛的應(yīng)用到平板顯示、半導(dǎo)體及LED、光伏太陽能等多個(gè)電子領(lǐng)域，同時(shí)能在清洗、光刻、蝕刻等多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)工藝環(huán)節(jié)中應(yīng)用。
重點(diǎn)推薦合盛硅業(yè)，公司主要從事工業(yè)硅及有機(jī)硅等硅基新材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是我國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務(wù)鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一
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