>> 東方證券-有色鋼鐵行業(yè)周觀點(2023年第31周)：關注順周期板塊的持續(xù)性表現(xiàn)-230806
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
大小： |
1589KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉洋,李一冉 |
| 行業(yè)名稱： |
鋼鐵 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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宏觀：國內(nèi)7月份制造業(yè)PMI為49.3%，美國7月非農(nóng)新增就業(yè)低于預期。7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月上升0.3個百分點，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。其中，生產(chǎn)指數(shù)為50.2%，比上月下降0.1 pct，仍高于臨界點，表明制造業(yè)生產(chǎn)保持擴張。新訂單指數(shù)為49.5%，比上月上升0.9 pct，表明制造業(yè)市場需求景氣度繼續(xù)改善。8月4日，美國勞工統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬人，低于預期的19萬人。
鋼：7月下旬鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量同比下降3%，為今年首次同比負增長。本周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下降1.58%，消耗量環(huán)比明顯下降9.81%。鋼材社會庫存和鋼廠庫存總和環(huán)比明顯上升2.05%?？紤]一個月庫存周期，長流程成本月變動明顯上升、短流程成本月變動明顯上升，普鋼綜合價格指數(shù)月變動小幅上漲，長流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降、短流程螺紋鋼毛利環(huán)比明顯下降。
新能源金屬：上半年全國鋰電池產(chǎn)量超過400GWh，同比增長超43%。本周，國產(chǎn)99.5%電池級碳酸鋰價格為26.25萬元/噸，環(huán)比明顯下跌5.75%；國產(chǎn)56.5%氫氧化鋰價格為24.60萬元/噸，環(huán)比明顯下跌5.75%；本周MB標準級鈷環(huán)比小幅下跌0.87%，四氧化三鈷環(huán)比明顯下跌1.97%。鎳方面，本周LME鎳現(xiàn)貨結算價格為21300美元/噸，環(huán)比明顯下跌1.62%。
工業(yè)金屬：LME鋁庫存周環(huán)比下降5675噸，降幅為1.1%。本周LME銅現(xiàn)貨結算價為8472美元/噸，環(huán)比小幅下跌1.40%，LME鋁現(xiàn)貨結算價為2147美元/噸，環(huán)比小幅下跌0.67%；盈利方面，本周電解鋁盈利新疆環(huán)比明顯上升，山東環(huán)比微幅下降，內(nèi)蒙、云南環(huán)比小幅上升。
金：上半年全球黃金需求總同比增長5%，央行購金創(chuàng)下新高。本周COMEX金價環(huán)比小幅上漲0.54%，黃金非商業(yè)凈多頭持倉數(shù)量環(huán)比明顯下降5.02%。本周，美國美聯(lián)儲7月議息會議宣布，將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點，至5.25%-5.5%之間。這是美聯(lián)儲6月暫停加息一次后再次重啟加息，也是自2022年3月以來的第11次加息，至此，美國政策利率升至2001年以來的最高水平。
投資建議與投資標的
鋼：特鋼方面，建議關注受益于風電、汽車和油氣景氣回升的公司，如廣大特材(688186，買入)、中信特鋼(000708，買入)；不銹鋼方面建議關注甬金股份(603995，買入)、久立特材(002318，買入)、武進不銹(603878，未評級)，火電高端用管建議關注盛德鑫泰(300881，買入)，軍工高溫合金建議關注龍頭撫順特鋼(600399，買入)，以及與鉬相關且基本面健康的金鉬股份(601958，未評級)、洛陽鉬業(yè)(603993，未評級)。
新能源金屬：建議關注資源自給率較高的永興材料(002756，買入)、天齊鋰業(yè)(002466，未評級)、中礦資源(002738，未評級)等鋰資源豐富的企業(yè)。
工業(yè)金屬：關注資源端龍頭企業(yè)如神火股份(000933，未評級)、天山鋁業(yè)(002532，未評級)；關注金屬新材料各細分賽道，如軟磁粉芯的鉑科新材(300811，買入)、永磁材料的金力永磁(300748，買入)。
貴金屬：優(yōu)選受益于加息退潮的黃金，建議關注山東黃金(600547，未評級)、中金黃金(600489，未評級)、紫金礦業(yè)(601899，未評級)。
風險提示
宏觀經(jīng)濟增速放緩；原材料價格波動
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