>> 德邦證券-量化經(jīng)濟指數(shù)周報：專項債加速發(fā)行下基建投資有望發(fā)力-230806
| 上傳日期： |
2023/8/6 |
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| 718KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
蘆哲 |
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周度ECI指數(shù)：從周度數(shù)據(jù)來看，截至2023年8月6日，本周ECI供給指數(shù)為50.73%，較上周回升0.02%；ECI需求指數(shù)為49.16%，較上周回落0.02%。從分項來看，ECI投資指數(shù)為49.55%，較上周回升0.01%；ECI消費指數(shù)為49.33%，較上周回落0.06%；ECI出口指數(shù)為48.03%，較上周回升0.02%。
月度ECI指數(shù)：從7月份整月的高頻數(shù)據(jù)來看，ECI供給指數(shù)為50.61%，較6月回升0.16%；ECI需求指數(shù)為49.19%，較6月回落0.09%。從分項來看，ECI投資指數(shù)為49.59%，較6月回落0.24%；ECI消費指數(shù)為49.36%，較6月回升0.04%；ECI出口指數(shù)為48.03%，較6月回落0.06%。從ECI指數(shù)來看，7月工業(yè)生產(chǎn)景氣度環(huán)比呈現(xiàn)持續(xù)修復(fù)的態(tài)勢，PMI生產(chǎn)指數(shù)也連續(xù)兩月處于擴張區(qū)間，預(yù)計7月工業(yè)增加值同比增速或較6月份繼續(xù)回升；而需求端來看，7月需求端仍舊整體較為低迷，而7月31日國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于恢復(fù)和擴大消費的措施》20條措施，或?qū)罄m(xù)消費的回升起到重要的提振作用。
ELI指數(shù)：截止2023年8月6日，本周ELI指數(shù)為0.02%，較上周回落0.43%。預(yù)計宏觀政策組合拳循序推出、實體經(jīng)濟流動性漸進改善。7月24日中央政治局會議之后，多部委召開會議、密集出臺文件落地穩(wěn)增長逆周期調(diào)節(jié)政策，8月4日，國家發(fā)改委、財政部、央行、稅務(wù)總局聯(lián)合召開新聞發(fā)布會，重點闡述下一階段將如何打好宏觀政策組合拳，避免政策總量上形成“合成謬誤”。7月份以來，工業(yè)品價格量價企穩(wěn)，部分中微觀經(jīng)濟增長指標(biāo)出現(xiàn)邊際好轉(zhuǎn)，此時逆周期經(jīng)濟政策或以適時適度呵護為主，宏觀政策組合拳預(yù)計將是循序推出的節(jié)奏，預(yù)計6月底已經(jīng)是社會融資規(guī)模存量增速的年內(nèi)低點，7月開始社融增速或?qū)u進抬升，下半年實體經(jīng)濟流動性或也將是漸進改善的階段。
風(fēng)險提示：疫情“復(fù)陽”對經(jīng)濟造成擾動；貨幣政策變動不及預(yù)期；海外需求不確定性較大。
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