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◆上周行情:社會(huì)服務(wù)(申萬)板塊指數(shù)周漲跌幅為-0.13%，在申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅中排名21/31。
　　◆各基準(zhǔn)指數(shù)周漲跌幅情況為:創(chuàng)業(yè)板指(+1.98%)、深證成指(+1.24%6)、滬深300 (+0.70%)、上證指數(shù)(+0.37%)和社會(huì)服務(wù)(-0.13%)。
　　◆子行業(yè)漲跌幅排名:專業(yè)服務(wù)(+2.05%)、酒店餐飲(+1.50%)、教育(+1.06%)、體育II (+0.82%)、旅游及景區(qū)(-1.25%)]
　　◆個(gè)股漲跌幅排名前五:國纜檢測(cè)(+68.19%)、西安飲食(+6.90%)、金陵飯店(+5.15%)、ST開元(+5.03%)、實(shí)樸檢測(cè)(+4.54%)。
　　◆個(gè)股漲跌幅排名后五:勤上股份(-3.67%)、眾信旅游(-3.90%)、.天目湖(-4.20%)、峨眉山A (-4.249)、中紡標(biāo)(-4.349)。
　　◆核心觀點(diǎn):
　　7月31日，國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》20條，要求堅(jiān)持有效市場(chǎng)和有為政府、優(yōu)化供給和擴(kuò)大需求、提質(zhì)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展更好結(jié)合，提出擴(kuò)大餐飲、文旅、文娛體育、電商消費(fèi)，國家發(fā)改委等部門予以政策支持。
　　數(shù)據(jù)要素各地政策出臺(tái)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)加速。我們認(rèn)為，七月底國家數(shù)據(jù)局局長任命塵埃落定，國家對(duì)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、深耕數(shù)據(jù)要素賽道的信心和決心也已明確，后續(xù)頂層設(shè)計(jì)有望加速完善，地方政府試點(diǎn)實(shí)踐也將步入新階段。
　　投資主線1:餐飲、文旅等消費(fèi)賽道。預(yù)計(jì)短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)- -步復(fù)蘇，長期需求將釋放，供給將升級(jí)。擴(kuò)大餐飲服務(wù)消費(fèi)中長期有助于行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施完善與龍頭規(guī)模突破,豐富文旅消費(fèi)等措施有利于長期平滑旅游業(yè)淡旺季波動(dòng)，下半年旅游餐飲消費(fèi)有望進(jìn)-步恢復(fù)。此外，文件中消費(fèi)措施覆蓋面廣，參與協(xié)同部門多，政策出臺(tái)效率高，并明確消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，后續(xù)中央及地方消費(fèi)政策有望加碼，惠及多個(gè)消費(fèi)行業(yè)。
　　投資主線2:數(shù)據(jù)要素板塊。各地政府對(duì)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、深耕數(shù)據(jù)要素賽道已明確，后續(xù)底層建設(shè)、試點(diǎn)實(shí)踐進(jìn)程有望加速，一線城市率先發(fā)力是全國各省市政策的風(fēng)向標(biāo)。伴隨數(shù)據(jù)要素業(yè)務(wù)底層邏輯完善、數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域核心技術(shù)突破，有望實(shí)現(xiàn)質(zhì)的突破，且政府建設(shè)智慧城市有可觀的數(shù)據(jù)需求，率先布局?jǐn)?shù)據(jù)要素的國內(nèi)上市公司或?qū)⒄紦?jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，帶來業(yè)績和估值的提升。
　　◆風(fēng)險(xiǎn)提示:市場(chǎng)政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn);經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。