>> 安信證券-煤炭行業(yè)周報(bào)：內(nèi)蒙古推動(dòng)“傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型+綠色能源發(fā)展”齊頭并進(jìn)-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1149KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市-A |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
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行業(yè)走勢：本周上證指數(shù)上漲0.37%，滬深300指數(shù)上漲0.70%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.97%，煤炭行業(yè)指數(shù)（中信）下跌1.79%。本周板塊個(gè)股漲幅前5名分別為：寶泰隆、遼寧能源、淮河能源、永泰能源、開灤股份；個(gè)股跌幅前5名分別為潞安環(huán)能、兗礦能源、山煤國際、華陽股份、蘭花科創(chuàng)。
本周觀點(diǎn)：
內(nèi)蒙古7月31日發(fā)布《內(nèi)蒙古自治區(qū)建設(shè)國家重要能源和戰(zhàn)略資源基地促進(jìn)條例》?！稐l例》提到自治區(qū)深入推進(jìn)能源革命，加強(qiáng)煤炭清潔高效利用，加大油氣資源勘探開發(fā)和增儲(chǔ)上產(chǎn)力度，加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系。在煤炭清潔高效利用方面，一方面可推動(dòng)煤炭、煤電、新能源優(yōu)化組合。首先可整合煤炭資源，盤活礦區(qū)空白邊角資源、夾縫資源，優(yōu)化煤炭產(chǎn)能布局，有序釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，建立煤礦綠色發(fā)展長效機(jī)制，推動(dòng)現(xiàn)代化煤礦建設(shè)，推動(dòng)煤礦增優(yōu)汰劣，打造集約高效的煤炭保供基地。其次優(yōu)化調(diào)整煤電布局，與新能源開發(fā)利用相結(jié)合，堅(jiān)持優(yōu)先改造升級，嚴(yán)格控制增量煤電項(xiàng)目。在確有必要新增燃煤機(jī)組地區(qū)，適度發(fā)展保障安全的支撐性煤電和保障民生的熱電聯(lián)產(chǎn)機(jī)組。同時(shí)推動(dòng)傳統(tǒng)燃煤電廠綠色智慧轉(zhuǎn)型，應(yīng)用多能互補(bǔ)、源網(wǎng)荷儲(chǔ)、虛擬電廠等新型模式，推動(dòng)傳統(tǒng)燃煤電廠與新能源耦合式發(fā)展，實(shí)現(xiàn)電力電量綠色低碳供應(yīng)。建議關(guān)注布局煤電一體化的【中國神華】以及立足內(nèi)蒙區(qū)域優(yōu)質(zhì)風(fēng)光資源發(fā)展新能源，實(shí)現(xiàn)“煤-電-鋁”一體經(jīng)營的【電投能源】。另一方面，發(fā)展現(xiàn)代煤化工，打造煤基全產(chǎn)業(yè)鏈條，實(shí)現(xiàn)煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供和轉(zhuǎn)化增值。煤炭作為原料在現(xiàn)代煤化工（煤制烯烴、芳烴等）和煤基高端新材料（碳纖維、石墨烯、炭質(zhì)還原劑、高端活性炭等）生產(chǎn)方面仍有一定應(yīng)用空間，并將逐步成為我國實(shí)現(xiàn)煤炭清潔高效利用的重要途徑，建議關(guān)注布局新型煤化工項(xiàng)目的【中煤能源】。
6月西南地區(qū)水電發(fā)電量同比降幅依舊明顯，煤電托底保供作用繼續(xù)凸顯。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2023年6月水力發(fā)電量前十位的分別為：四川、云南、湖北、廣西、湖南、青海、貴州、新疆、福建、甘肅，合計(jì)發(fā)電量843億千瓦時(shí)，占全國水力絕對發(fā)電量的85.8%。上述省份中，除新疆和甘肅外，其他省區(qū)水力發(fā)電量均較上年同期有所下降，其中，位于西南地區(qū)的貴州和廣西水力發(fā)電同比降幅最大，分別下降64.4%和50.8%，而上述兩省6月火電發(fā)電量同比增幅分別達(dá)到128.7%和105.7%，繼續(xù)發(fā)揮托底作用。中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)與數(shù)據(jù)中心副主任蔣德斌表示，水電是重要的支撐性、調(diào)節(jié)性電源，但今年上半年，水電發(fā)電量同比下降了22.9%，進(jìn)入主汛期后，西南地區(qū)主要流域來水依然偏枯，客觀上增加了電力保供的壓力。而今年盛夏期間全國水電生產(chǎn)總體形勢大概率好于2022年同期，但自2022年下半年以來，我國主要流域降水持續(xù)偏枯，當(dāng)前部分大中型水電站蓄能值仍處于較低水平，導(dǎo)致水電機(jī)組頂峰能力受限。相比之下，2023年1-6月我國火力絕對發(fā)電量達(dá)到29457億千瓦時(shí)，同比增長7.5%，占上半年總發(fā)電量的71%，托底保供作用凸顯。建議關(guān)注煤炭產(chǎn)能釋放空間大，在建火電、綠電項(xiàng)目有序推進(jìn)，布局煤電一體化鎖定產(chǎn)業(yè)鏈利潤的【盤江股份】。
煤炭市場信息跟蹤：
煤炭價(jià)格：據(jù)煤炭資源網(wǎng)，截至2023年8月4日，山西大同動(dòng)力煤車板價(jià)報(bào)收于735元/噸，較上周下跌30元/噸（-3.9%）；山西陽泉平定縣動(dòng)力煤車板價(jià)報(bào)收于745元/噸，較上周下跌30元/噸（-3.9%）。陜西榆林動(dòng)力塊煤坑口價(jià)報(bào)收于865元/噸，較上周下跌5元/噸（-0.6%）；韓城動(dòng)力煤車板價(jià)報(bào)收于745元/噸，較上周持平。內(nèi)蒙古鄂爾多斯達(dá)拉特旗混煤坑口價(jià)報(bào)收于437元/噸，較上周下跌8元/噸（-1.8%）；內(nèi)蒙古包頭市動(dòng)力煤車板價(jià)報(bào)收于644元/噸，較上周下跌12元/噸（-1.8%）。
煤炭庫存：據(jù)煤炭市場網(wǎng)，截至2023年7月31日，CCTD主流港口合計(jì)庫存為7100萬噸，較上周下跌129.8萬噸（-1.8%）；沿海港口庫存為5919.1萬噸，較上周下跌95.2萬噸（-1.6%）；內(nèi)河港口庫存為1180.9萬噸，較上周下跌34.6萬噸（-2.8%）；北方港口庫存為3447萬噸，較上周下跌73.8萬噸（-2.1%）；南方港口庫存為3653萬噸，較上周減少56萬噸（-1.5%）；華東港口庫存為2340.3萬噸，較上周下跌99.4萬噸（-4.1%）；華南港口庫存為1786.7萬噸，較上周下跌23.1萬噸（-1.3%）。
煤炭運(yùn)價(jià)：據(jù)煤炭市場網(wǎng)，截至2023年8月5日，中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)報(bào)收于474.1點(diǎn)，較上周下跌15.7（-3.2%）；秦皇島-廣州運(yùn)價(jià)（5-6萬DWT）報(bào)收于28.8元/噸，較上周下跌0.8元/噸（-2.7%）；秦皇島-上海運(yùn)價(jià)（4-5萬DWT）報(bào)收于16.2元/噸，較上周下跌0.8元/噸（-4.7%）；秦皇島-寧波運(yùn)價(jià)（1.5-2萬DWT）報(bào)收于33.6元/噸，較上周下跌0.4元/噸（-1.2%）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；下游需求增長低于預(yù)期；安全事故生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
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