>> 平安證券-地產(chǎn)行業(yè)周報：中央密集發(fā)聲，鄭州發(fā)布穩(wěn)樓市15條-230806
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大小： |
1479KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
楊侃,鄭茜文,鄭南宏 |
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核心摘要
周度觀點：本周國常會、發(fā)改委、央行、外管局等相繼發(fā)聲，要求調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，支持剛性和改善性住房需求，支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。地方層面，鄭州出臺穩(wěn)樓市15條，支持合理住房需求、調(diào)整市場供應(yīng)結(jié)構(gòu)、助企紓困及優(yōu)化房地產(chǎn)市場環(huán)境，后續(xù)其他城市因城施策優(yōu)化調(diào)控值得期待。短期建議關(guān)注政策博弈機會，中長期持續(xù)看好積極拿地改善資產(chǎn)質(zhì)量、融資及銷售占優(yōu)的強信用房企如保利發(fā)展、招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、中國海外發(fā)展、濱江集團、萬科A等。上下游方面，城中村改造涉及給排水、燃氣、電力等管線管道改造，外墻與屋面修繕等，需要用到管道、涂料、保溫、防水等消費建材，后續(xù)城中村改造有望提速、帶來產(chǎn)業(yè)鏈機會，建議關(guān)注東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金、保利物業(yè)、招商積余等。
政策環(huán)境監(jiān)測：1）百強銷售持續(xù)探底，關(guān)注政策落地進展；2）鄭州發(fā)布促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展15條。
市場運行監(jiān)測：1）成交環(huán)比小幅回落，短期或有所好轉(zhuǎn)。本周（7.29-8.4）新房成交2.4萬套，環(huán)比減少1.7%，二手房成交1.4萬套，環(huán)比減少6.2%。8月（截至4日）新房日均成交同比下降22.1%，增速較7月回升12.1pct。近期政策暖風(fēng)頻吹，后續(xù)隨著因城施策政策落實，短期成交或有所好轉(zhuǎn)。2）庫存環(huán)比微降，去化周期15個月。16城取證庫存9974萬平，環(huán)比降0.2%。去化周期15個月，環(huán)比拉長1.4個月。3）土地成交回落、溢價率回升，三線占比提高。上周百城土地供應(yīng)建面3131.4萬平、成交建面1816.1萬平，環(huán)比升14.8%、降21.6%；成交溢價率4.9%，環(huán)比升0.4pct。其中一、二、三線成交建面分別占比2.2%、22%、75.8%，環(huán)比分別降3.5pct、降8.6pct、升12.1pct。
資本市場監(jiān)測：1）地產(chǎn)債：本周境內(nèi)地產(chǎn)債發(fā)行84億元，環(huán)比增加31.4億元；境外地產(chǎn)債發(fā)行1.1億美元，環(huán)比減少3.4億美元；重點房企發(fā)行利率為2.2%-4.28%，可比利率較前次上行。2）地產(chǎn)股：本周房地產(chǎn)板塊漲3.2%，跑贏滬深300（0.7%）；當(dāng)前地產(chǎn)板塊PE（TTM）16.36倍，估值處于近五年99.8%分位。本周滬深港股通北向資金凈流入前三為招商蛇口、綠地控股、華僑城A，南向資金凈流入前三為龍湖集團、碧桂園、碧桂園服務(wù)。
風(fēng)險提示：1）樓市復(fù)蘇持續(xù)性不及預(yù)期風(fēng)險；2）個別房企流動性問題發(fā)酵、連鎖反應(yīng)超出預(yù)期風(fēng)險；3）行業(yè)短期波動超預(yù)期風(fēng)險。
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