>> 五礦期貨-金融期權(quán)月報(bào)：創(chuàng)業(yè)板ETF低波弱勢(shì)震蕩，構(gòu)建正向日歷價(jià)差期權(quán)組合策略-230804
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大小： |
3618KB |
| 格式： |
pdf 共38頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧品先 |
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標(biāo)的行情
上月（2023-07-01至2023-07-31）權(quán)益指數(shù)分化顯著，大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)為偏強(qiáng)，中小盤(pán)股、創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較為偏弱，上證50ETF漲幅引領(lǐng)市場(chǎng)行情，而科創(chuàng)50ETF則領(lǐng)跌市場(chǎng)。在權(quán)益市場(chǎng)中，上月權(quán)益指數(shù)普遍表現(xiàn)為偏強(qiáng)走勢(shì)，漲幅均超過(guò)4.00%；科創(chuàng)板表現(xiàn)為最弱，跌幅均超過(guò)3.00%。從滾動(dòng)表現(xiàn)來(lái)看，創(chuàng)新型一類股票相對(duì)弱勢(shì)，而金融股和大盤(pán)藍(lán)籌股表現(xiàn)較為搶眼。從期權(quán)標(biāo)的角度來(lái)看，相較于前月，上證50ETF連續(xù)兩個(gè)月領(lǐng)漲市場(chǎng)。
期權(quán)方面
（1）日均成交量：金融期權(quán)在7月份的日均成交量較前一月份主要表現(xiàn)為：股票期權(quán)小幅變化增減不一，且上證50ETF期權(quán)和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)減少幅度較大，而股指期權(quán)則不同程度有所增加。其中上證50ETF期權(quán)日均成交量為184.07（-10.90）萬(wàn)張，上證300ETF期權(quán)日均成交量為118.67（+1.93）萬(wàn)張，上證500ETF期權(quán)日均成交量為50.33（-4.25）萬(wàn)張，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)日均成交量為74.01（-15.95）萬(wàn)張，中證1000股指期權(quán)為6.60（+0.26）萬(wàn)張。
（2）日均持倉(cāng)量：上證50ETF期權(quán)、上證300ETF期權(quán)和創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)普遍大幅度減少，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)則表現(xiàn)為大幅度增加，而股指期權(quán)則不同程度增加。其中上證50ETF期權(quán)日均持倉(cāng)量為216.14（-50.13）萬(wàn)張，上證300ETF期權(quán)日均持倉(cāng)量為141.59（-10.63）萬(wàn)張，上證500ETF期權(quán)日均持倉(cāng)量為72.28（-1.89）萬(wàn)張，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)日均持倉(cāng)量為101.54（-19.82）萬(wàn)張，中證1000股指期權(quán)日均持倉(cāng)量為9.25（+0.49）萬(wàn)張。
（3）期權(quán)隱含波動(dòng)率：金融ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率表現(xiàn)為歷史偏低水平小幅區(qū)間波動(dòng)，而中證1000股指期權(quán)則表現(xiàn)為較為較低水平窄幅波動(dòng)，且中位數(shù)有偏下移的趨勢(shì)。
?。?）持倉(cāng)量PCR：期權(quán)持倉(cāng)量PCR站在期權(quán)賣方的角度看市場(chǎng)的行情。7月份來(lái)看，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR持續(xù)反彈上漲，上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR則表現(xiàn)為在0.80-1.00區(qū)間大幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)則表現(xiàn)為先抑后揚(yáng)仍維持較低位值水平，中證1000股指期權(quán)逐漸下降，表明市場(chǎng)整體偏弱。
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