>> 安信國(guó)際-港股晨報(bào)-230807
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2023/8/7 |
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安信國(guó)際 |
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1．海外通脹仍有韌性，降息還需時(shí)間
上周五，港股大幅高開(kāi)后快速走強(qiáng),恒指盤(pán)初一度漲超2%，隨后持續(xù)回落，午后維持震蕩。截至收盤(pán),恒生指數(shù)收漲0.61%,報(bào)19539.46點(diǎn),周跌1.89%;恒生科技指數(shù)漲2.06%,報(bào)4497.31點(diǎn),周漲0.69%;恒生國(guó)企指數(shù)漲1.21%，報(bào)6732.58點(diǎn)，周跌1.11%。全日市場(chǎng)成交額為1144.13億港元，南向資金凈賣(mài)出57.37億港元。
個(gè)股來(lái)看，本月金股特步國(guó)際1368.HK漲3.44%，跑贏大盤(pán)。公司深耕跑步領(lǐng)域多年，打造專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品矩陣:特步主品牌+索康尼專(zhuān)注于跑步領(lǐng)域，價(jià)格區(qū)間不同，形成協(xié)同效應(yīng)，邁樂(lè)則對(duì)戶(hù)外運(yùn)動(dòng)板塊進(jìn)行補(bǔ)充﹔Kswiss+Paladium構(gòu)成時(shí)尚運(yùn)動(dòng)板塊,獲高瓴加持,加速成長(zhǎng);主品牌方面，Q2及H1零售流水均錄得高雙位數(shù)增長(zhǎng)，表現(xiàn)亮眼，最新折扣75折，環(huán)比改善，庫(kù)存少于5個(gè)月，預(yù)計(jì)下半年有望恢復(fù)至疫情前水平;新品牌方面，索康尼上半年實(shí)現(xiàn)盈利，開(kāi)啟加盟模式，索康尼+邁樂(lè)上半年流水實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，時(shí)尚運(yùn)動(dòng)板塊受海外消費(fèi)影響有所承壓，但中國(guó)區(qū)已有較好表現(xiàn)，Paladium有望成為下一個(gè)盈利的品牌;今年大年，馬拉松賽事+大運(yùn)會(huì)+亞運(yùn)會(huì)，公司有望繼續(xù)發(fā)揮在跑步領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),增速持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。投資人可持續(xù)關(guān)注。
上周，美國(guó)公布的7月份ISM制造業(yè)PMI為46.4，低于預(yù)期的46.8，前價(jià)為46.0;美國(guó)勞工部的職位空缺調(diào)查(JOLTS）報(bào)告顯示，6月職位空缺減少至958.2萬(wàn)個(gè)，為自2021年4月以來(lái)職位空缺最低水平，低于市場(chǎng)預(yù)期的961萬(wàn)個(gè)，前值5月下修至961.6萬(wàn)個(gè);美國(guó)小非農(nóng)ADP公布，7月份私人機(jī)構(gòu)就業(yè)職位總數(shù)增加32.4萬(wàn)個(gè)，速超預(yù)期的17.5萬(wàn)人，前值6月下修至45.5萬(wàn)人。
我們策略組認(rèn)為。就業(yè)市場(chǎng)在溫和降溫中，PMI分類(lèi)項(xiàng)目中的雇員就業(yè)指數(shù)從6月的48.1，下降至7月的44.4;雖然小非農(nóng)報(bào)告中轉(zhuǎn)職者及留職者薪酬年化增長(zhǎng)均持續(xù)回落，分別由6月的11.3%及6.4%，下降至7月的10.2%及6.2%，但職位總數(shù)在增加。行業(yè)分類(lèi)中，只有制造業(yè)和金融業(yè)有小幅回落，其他行業(yè)都有所上升。經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)韌，薪酬增長(zhǎng)水平在放緩，和早前的GDP和PCE數(shù)據(jù)走勢(shì)一致。
8月4日美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，美國(guó)7月非農(nóng)新增就業(yè)18.7萬(wàn)人，低于預(yù)期的19萬(wàn)人。7月新增就業(yè)人數(shù)創(chuàng)下2020年12月以來(lái)最低紀(jì)錄，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期。平均時(shí)薪年率4.4%，預(yù)期值4.2%，月率保持在0.4%。時(shí)薪仍高于預(yù)期，薪資通脹螺旋仍未緩解。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月繼續(xù)加息的預(yù)期大幅降低，但同時(shí)認(rèn)為利率將較長(zhǎng)時(shí)間維持在高位。
分析師:韓致立
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