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本期投資提示：
　　1、家居：地產(chǎn)及家居消費(fèi)刺激政策持續(xù)推出，期待后期具體措施落地，帶動(dòng)估值從底部向上修復(fù)，繼續(xù)推薦具備Alpha、業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度高的頭部企業(yè)。7月地產(chǎn)優(yōu)化政策密集出臺(tái)，政策基調(diào)重大轉(zhuǎn)向，政治局、住建部、一線城市積極表態(tài)；家居作為消費(fèi)的重要一環(huán)，同樣受到政策關(guān)注。7月31日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》，文中提出促進(jìn)家庭裝修消費(fèi)，鼓勵(lì)室內(nèi)全智能裝配一體化等。前期地產(chǎn)悲觀預(yù)期導(dǎo)致家居行業(yè)估值降至低位，地產(chǎn)政策持續(xù)出臺(tái)提振β。我們認(rèn)為，2023年竣工確定性改善，對(duì)家居企業(yè)業(yè)績(jī)構(gòu)成保障。下半年考慮基數(shù)走低及竣工改善傳導(dǎo)，家居企業(yè)業(yè)績(jī)有望逐季改善。
　　2、關(guān)注上市新股【恒達(dá)新材】：醫(yī)療和食品包裝原紙領(lǐng)軍企業(yè)，市場(chǎng)需求空間廣闊。醫(yī)療及食品包裝用紙為主要收入來(lái)源，長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)；公司2018-2022年收入CAGR達(dá)15.2%，2022年實(shí)現(xiàn)收入9.53億元，同比增長(zhǎng)25.8%，2022年歸母凈利潤(rùn)為0.97億元，同比下降6.0%，主因漿價(jià)高位影響盈利。1）醫(yī)療用紙：受最終滅菌模式替代及醫(yī)療器械敷料市場(chǎng)擴(kuò)容影響，醫(yī)療包裝用紙實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)；2013-2021年我國(guó)醫(yī)療包裝原紙產(chǎn)量從9.76萬(wàn)噸增長(zhǎng)至23.50萬(wàn)噸，CAGR為11.6%。醫(yī)療包裝用紙技術(shù)壁壘高，中高端仍以進(jìn)口為主，公司逐步推動(dòng)國(guó)產(chǎn)替代；根據(jù)促進(jìn)中心特紙委及造紙學(xué)會(huì)特紙委的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年公司醫(yī)療包裝原紙產(chǎn)量占全國(guó)醫(yī)療包裝原紙的產(chǎn)量的比例為16.8%，其中醫(yī)療透析紙產(chǎn)量占全國(guó)醫(yī)療透析紙的產(chǎn)量的比例為22.2%，市場(chǎng)份額在行業(yè)內(nèi)居于前列。2）食品用紙：食品包裝原紙市場(chǎng)需求向好，公司客戶優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定。2011-2021年我國(guó)食品包裝特種紙市場(chǎng)規(guī)模從107.38萬(wàn)噸增長(zhǎng)至267.00萬(wàn)噸，CAGR為9.5%。根據(jù)促進(jìn)中心特紙委及造紙學(xué)會(huì)特紙委的統(tǒng)計(jì)，2021年公司食品包裝原紙產(chǎn)量占非容器類食品包裝原紙的產(chǎn)量的比例為12.7%，市場(chǎng)份額在行業(yè)內(nèi)居于前列。
　　3、關(guān)注本周新發(fā)點(diǎn)評(píng)報(bào)告《歐派家居（603833）點(diǎn)評(píng)：競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍在，政策暖風(fēng)催化下，底部反彈動(dòng)能充足！》。近期公司進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，當(dāng)前變革影響逐步減弱，增長(zhǎng)穩(wěn)中向好；年中營(yíng)銷大會(huì)中強(qiáng)調(diào)全面提速挺進(jìn)大家居；發(fā)布“OPPEIN歐圖”品牌，打造全屋門(mén)窗一體化；當(dāng)前公司管理層“守得住攻得起”的決心及信心充足，地產(chǎn)及家居消費(fèi)政策暖風(fēng)催化下，看好公司底部反彈。
　　4、造紙：裝飾原紙價(jià)格較為堅(jiān)挺；大宗紙行業(yè)盈利觸底，價(jià)格企穩(wěn)反彈；繼續(xù)推薦：【華旺科技】、【太陽(yáng)紙業(yè)】、【博匯紙業(yè)】。原材料木漿價(jià)格企穩(wěn)略有回升，對(duì)紙價(jià)形成一定支撐；后期木漿新增產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)漿價(jià)盤(pán)整為主。裝飾原紙2023年供求關(guān)系邊際改善，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有序，紙價(jià)目前仍較為堅(jiān)挺。23Q2大宗紙行業(yè)盈利觸底，7月以來(lái)漿紙系產(chǎn)品提價(jià)有所落地，期待后期需求逐步改善，帶動(dòng)盈利持續(xù)向上修復(fù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)修復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)改善不及預(yù)期。