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行情回顧:上周,汽車板塊上漲0.9%，滬深300上漲0.7%。估值上，截止8月4日收盤，汽車行業(yè)PE（TTM）為28倍，較前一周上漲0.6%。
　　投資建議：7月乘用車零售173.4萬輛，同比下降5%，環(huán)比下降8%，車市進(jìn)入淡季，增速符合預(yù)期。7月新能源乘用車銷量格局有所改變，部分自主品牌銷量超過多家新勢力，自主品牌崛起進(jìn)行中。投資機(jī)會方面，建議關(guān)注業(yè)績增長確定性強(qiáng)以及在北美及周邊布局從而有望享受今年美國電車高增長紅利的優(yōu)質(zhì)汽車零部件標(biāo)的，比如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的；此外，建議關(guān)注復(fù)蘇預(yù)期確定性高的重卡與汽車輪胎板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
　　乘用車：7月乘用車零售173.4萬輛，同比下降5%，環(huán)比下降8%；今年累計(jì)零售1125.9萬輛，同比增長1%。7月乘用車批發(fā)201.7萬輛，同比下降6%，環(huán)比下降10%；今年累計(jì)批發(fā)1308.5萬輛，同比增長6%。7月系銷售淡季，整體增速符合預(yù)期，預(yù)計(jì)8月銷量有望在國內(nèi)促消費(fèi)政策推動下得到邊際改善。主要標(biāo)的：廣汽集團(tuán)（601238）、愛柯迪（600933）、精鍛科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博達(dá)（603786）、星宇股份（601799）、津榮天宇（300988）、伯特利（603596）、上聲電子（688533）、常熟汽飾（603035）、阿爾特（300825）、浙江仙通（603239）。
　　新能源汽車：7月新能源乘用車零售64.7萬輛，同比增長33%，環(huán)比下降3%；今年累計(jì)零售373.3萬輛，同比增長37%。7月新能源乘用車批發(fā)75.5萬輛，同比增長34%，環(huán)比下降1%；今年累計(jì)批發(fā)429.9萬輛，同比增長42%。下半年，新能源乘用車在內(nèi)外銷共同推動下銷量將持續(xù)快速增長。主要標(biāo)的：比亞迪（002594）、拓普集團(tuán)（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、華域汽車（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯聯(lián)股份（301397）。
　　智能汽車：咨詢機(jī)構(gòu)Yole預(yù)測，到2028年，汽車互聯(lián)模塊市場預(yù)計(jì)將達(dá)到60億美元以上，遠(yuǎn)程信息處理和V2X應(yīng)用在2028年將達(dá)到61億美元，2023年至2028年的復(fù)合年增長率為16%。伴隨需求升級，智能汽車各模塊組有望迎來更大市場。建議關(guān)注：1）華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈，如長安汽車（000625）、廣汽集團(tuán)（601238）；2）攝像頭/毫米波雷達(dá)/激光雷達(dá)等傳感器需求持續(xù)增加，智能車燈/智能座艙/空氣懸架/線控制動與轉(zhuǎn)向等部件滲透率持續(xù)提升，主要標(biāo)的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博達(dá)（603786）、阿爾特（300825）、德賽西威（002920）、華陽集團(tuán)（002906）、均勝電子（600699）。
　　重卡：第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，淡季7月重卡銷量約6.3萬輛（開票口徑，包括出口和新能源），環(huán)比下滑27%，同比增長39%，行業(yè)復(fù)蘇明顯。我們認(rèn)為，伴隨國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好以及主流重卡企業(yè)對海外市場的積極開拓，重卡行業(yè)在今年下半年仍將保持復(fù)蘇態(tài)勢，龍頭標(biāo)的業(yè)績確定性高。主要標(biāo)的：中國重汽（3808.HK/000951）、濰柴動力（2338.HK/000338）、奧福環(huán)保（688021）、天潤工業(yè)（002283）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策波動風(fēng)險(xiǎn)；芯片短缺風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)；車企電動化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；智能網(wǎng)聯(lián)汽車推廣不及預(yù)期等的風(fēng)險(xiǎn)。