久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

7月銷售同比降幅擴(kuò)大，補(bǔ)充核心城市優(yōu)質(zhì)資源，維持“買入”評(píng)級(jí)
　　萬科發(fā)布2023年7月經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)，銷售同比降幅擴(kuò)大，單月新增7宗開發(fā)地塊。公司開發(fā)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健，多賽道擴(kuò)張優(yōu)勢(shì)明顯，我們認(rèn)為公司有動(dòng)力和機(jī)會(huì)保持現(xiàn)有規(guī)模，整體盈利水平將持續(xù)修復(fù)。我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年公司歸母凈利潤(rùn)分別為278.0、320.5、342.8億元，EPS分別為2.33、2.69、2.87元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE估值分別為6.5、5.7、5.3倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　單月銷售金額同比降幅擴(kuò)大，維持行業(yè)第二排名
　　公司7月實(shí)現(xiàn)合同銷售面積169.9萬平米，合同銷售金額220.5億元，同比分別下降21.5%、34.6%（6月分別下降18.6%和23.4%），銷售同比降幅擴(kuò)大。1-7月累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售面積1467.0萬平米，合同銷售金額2259.8億元，分別同比下降2.7%、9.2%。在克而瑞全口徑銷售金額榜單中保持第二排名。受7月樓市整體銷售低迷影響，公司單月成交數(shù)據(jù)環(huán)比繼續(xù)下滑。我們認(rèn)為公司拿地強(qiáng)度穩(wěn)定，布局城市能級(jí)較高，隨著行業(yè)政策改善，全年有望維持現(xiàn)有市占率和行業(yè)排名。
　　補(bǔ)充核心城市優(yōu)質(zhì)資源，單月新增7宗開發(fā)地塊
　　公司7月拿地積極，新增加7宗開發(fā)地塊，總權(quán)益建筑面積64.5萬平米，總權(quán)益地價(jià)65.4億元，金額權(quán)益比為63.2%。1-7月公司累計(jì)獲取23宗開發(fā)項(xiàng)目，對(duì)應(yīng)累計(jì)拿地建筑面積368.8萬平米，同比增加5%，累計(jì)拿地金額571.3億元，同比增加24%，拿地金額占銷售金額比重25.3%。從拿地結(jié)構(gòu)看，聚焦于一二線城市，其中一線城市、二線城市、三線城市拿地金額占比分別為45%、49%、6%。
　　公開市場(chǎng)融資暢通，首期公司債成功發(fā)行
　　公司7月公開市場(chǎng)融資暢通，新增融資金額44.9億元。其中包括成功發(fā)行2023年首期公司債，發(fā)行金額20億元，票面利率3.1%；一筆中期票據(jù)金額為20億元，利率為3.07%；一筆ABS金額為4.9億元，利率2.75%。全年累計(jì)發(fā)行債券126.8億元，票面利率不超過3.11%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，政策放松不及預(yù)期，公司銷售恢復(fù)不及預(yù)期