>> 信達(dá)證券-傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)及海外周觀點(diǎn)：傳媒利好不斷累積，關(guān)注8月業(yè)績期增長兌現(xiàn)，AI、XR正在蓄勢-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
大小： |
1510KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
馮翠婷 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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【A股】
上周（7月31日-8月4日，下同）傳媒板塊指數(shù)上漲3.39%，上證綜指上漲0.37%，深證成指上漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.97%。上周漲幅前三：人民網(wǎng)（+14.45%）、省廣集團(tuán)（+12.02%）、吉比特（+8.95%）；跌幅前三：北京文化（-8.09%）、元隆雅圖（-5.87%）、舒華體育（-2.91%）。
【行業(yè)熱點(diǎn)】
?。?）7月31日，國家發(fā)展改革委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》發(fā)布，《措施》從穩(wěn)定大宗消費(fèi)、擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)、促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)、拓展新型消費(fèi)、完善消費(fèi)設(shè)施、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境等幾個(gè)方面提出20條針對性舉措，包括優(yōu)化汽車購買使用管理、擴(kuò)大新能源汽車消費(fèi)、支持剛性和改善性住房需求、提升家裝家居和電子產(chǎn)品消費(fèi)、擴(kuò)大餐飲服務(wù)消費(fèi)、豐富文旅消費(fèi)、促進(jìn)文娛體育會展消費(fèi)、提升健康服務(wù)消費(fèi)、開展綠色產(chǎn)品下鄉(xiāng)、完善農(nóng)村電子商務(wù)和快遞物流配送體系等，力求長短兼顧、務(wù)實(shí)有效。國家發(fā)展改革委副主任李春臨在當(dāng)天舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上說，促進(jìn)消費(fèi)是當(dāng)前恢復(fù)和擴(kuò)大需求的關(guān)鍵所在。李春臨表示，下一步，將按照黨中央、國務(wù)院決策部署，會同有關(guān)方面切實(shí)抓好措施的貫徹落實(shí)，確保各項(xiàng)政策落地見效，更好滿足人民群眾對高品質(zhì)生活的需要。8月1日，國家發(fā)展改革委舉行專題新聞發(fā)布會，全面解讀《關(guān)于實(shí)施促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展近期若干舉措的通知》有關(guān)內(nèi)容，就出臺政策考慮、暢通經(jīng)營主體退出渠道、優(yōu)化營商環(huán)境、破除市場準(zhǔn)入壁壘、工程建設(shè)招標(biāo)投標(biāo)專項(xiàng)治理、促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大等方面問題回答記者提問。
?。?）8月2日，愷英網(wǎng)絡(luò)攜手貪玩游戲共同推出的正版授權(quán)IP手游《全民江湖》正式開啟公測，公測首日榮登iOS免費(fèi)榜第一位。《全民江湖》是根據(jù)韓國作家全克瑨與畫家梁載賢創(chuàng)作的人氣作品《熱血江湖》改編，由Mgame開發(fā)的經(jīng)典網(wǎng)游《熱血江湖online》獨(dú)家正版授權(quán)的青春武俠MMORPG手游。8月5日上午，華為開發(fā)者大會（HDC.Together）游戲服務(wù)論壇順利召開，愷英網(wǎng)絡(luò)旗下子公司盛和網(wǎng)絡(luò)作為華為游戲中心的合作伙伴出席了本次論壇進(jìn)行的華為鴻蒙生態(tài)游戲先鋒合作啟動儀式。愷英網(wǎng)絡(luò)與華為長期都在保持著緊密的合作關(guān)系，共同秉持“以用戶體驗(yàn)為核心”的理念，在游戲業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、技術(shù)共創(chuàng)、資源共享等領(lǐng)域都有全面合作。此次華為攜手愷英網(wǎng)絡(luò)，雙方將共同聚焦鴻蒙生態(tài)建設(shè)，就技術(shù)互補(bǔ)、成果共享、商業(yè)共贏等方向進(jìn)行深度合作，幫助游戲引領(lǐng)娛樂、教育、交互體驗(yàn)等領(lǐng)域的創(chuàng)新變革，讓游戲在更廣闊的領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。愷英網(wǎng)絡(luò)表示，之后公司將陸續(xù)在HarmonyOS上完成多款游戲的開發(fā)，結(jié)合HarmonyOS的功能特性，為用戶帶來創(chuàng)新的HarmonyOS體
3）7月31日晚間，快手-W(68.85,1.85,2.76%)（01024）發(fā)布正面盈利預(yù)告。預(yù)計(jì)1H23預(yù)計(jì)錄得凈利潤（GAAP）不低于5.6億元。23Q1快手GAAP凈利潤為-8.7億元，因此23Q2快手GAAP凈利潤預(yù)計(jì)不低于14.3億元。實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，去年同期集團(tuán)錄得的凈虧損約為人民幣94.3億元。公告指出，集團(tuán)扭虧為盈主要得益于三點(diǎn)：用戶規(guī)模的增長及生態(tài)系統(tǒng)的繁榮、因強(qiáng)大的變現(xiàn)策略帶來的收入強(qiáng)勁增長以及運(yùn)營效率的持續(xù)改善。
（4）近日，芒果TV產(chǎn)品技術(shù)中心、大會員中心聯(lián)合推出首個(gè)基于IP角色的跨次元互動對話產(chǎn)品，依托《大宋少年志2》首發(fā)體驗(yàn)，AIGC全鏈加持，強(qiáng)化IP角色優(yōu)勢。在芒果TVAPP端用戶可免費(fèi)獲得角色對話次數(shù)，會員用戶可免費(fèi)領(lǐng)取3次對話權(quán)益，非會員用戶限時(shí)同享本項(xiàng)會員權(quán)益。AI角色對話開拓基于IP的興趣付費(fèi)新場景，開啟劇粉觀影互動新時(shí)代，有望成為促進(jìn)用戶付費(fèi)的新動力。
?。?）星輝娛樂（300043）自研拳頭產(chǎn)品《戰(zhàn)地?zé)o疆》正式定檔8月24日（星期四）全平臺上線，由騰訊在中國大陸地區(qū)獨(dú)家代理發(fā)行。歷經(jīng)多輪測試與口碑發(fā)酵之后，《戰(zhàn)地?zé)o疆》TapTap期待分高達(dá)9.2分（滿分10分），遠(yuǎn)超SLG品類大多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品評分。
（6）8月4日，心動公司在港交所發(fā)布公告稱，截至2023年6月30日止六個(gè)月，預(yù)期集團(tuán)將錄得收入介于約人民幣1,720百萬元至人民幣1,780百萬元，較去年同期增加約7.9%至11.7%。凈利潤介于約人民幣70百萬元至人民幣130百萬元，而集團(tuán)于去年同期則錄得凈虧損約人民幣381百萬元。
【重點(diǎn)關(guān)注】
A股AI+應(yīng)用板塊目前主要是在估值調(diào)整，以龍頭板塊——游戲板塊為例，最近一個(gè)月股價(jià)調(diào)整幅度較多（游戲ETF 7月跌幅17.30%），最近一周順周期開始吸籌，存在資金擠出效應(yīng)，但基本面基本無變化。我們傳媒團(tuán)隊(duì)于5月下旬開始重點(diǎn)推薦AI+游戲、AI+IP、AI+教育等細(xì)分板塊，部分重點(diǎn)公司已于7月15日披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告。我們認(rèn)為短期內(nèi)8月業(yè)績披露期市場有望看到板塊業(yè)績向上以及與AI結(jié)合點(diǎn)的更新；中期我們更看好Q4，存在前三季度業(yè)績向好疊加業(yè)績空窗期AI主題催化。順周期邏輯近期受市場關(guān)注，A股傳媒細(xì)分板塊建議關(guān)注廣告營銷、線下體驗(yàn)。
【愷英網(wǎng)絡(luò)】信達(dá)傳媒組8月金股（3月發(fā)布首次覆蓋報(bào)告），我們預(yù)計(jì)Q2公司將進(jìn)入新的游戲產(chǎn)品周期，《石器時(shí)代：覺醒》、《永恒覺醒》分別獲批4月-5月國產(chǎn)版號，Q2
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