>> 萬(wàn)聯(lián)證券-食品飲料行業(yè)周觀點(diǎn)：終止澳麥“雙反”措施利好啤酒盈利，板塊情緒升溫-230807
| 上傳日期： |
2023/8/7 |
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| 1367KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
萬(wàn)聯(lián)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
陳雯 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
上周食品飲料板塊下跌0.31%，于申萬(wàn)31個(gè)子行業(yè)中位列第22。上周（2023年07月31日-2023年08月06日），上證綜指上漲0.37%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌0.31%，跑輸上證綜指0.68個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第22。上周食品飲料子板塊超半數(shù)上漲，其中啤酒（+1.14%）、烘焙食品（+1.10%）、肉制品（+0.85%）漲幅居前三。宏觀層面，發(fā)改委20條措施強(qiáng)力促消費(fèi)，助力擴(kuò)大內(nèi)需，期待宏觀政策對(duì)終端需求的傳導(dǎo)落地。行業(yè)層面，商務(wù)部支持舉辦酒博會(huì)、糖酒會(huì)等展會(huì)。四川推進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)數(shù)智升級(jí)，陜西、貴州相繼推出白酒產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。白酒方面，茅臺(tái)集團(tuán)退役軍人服務(wù)中心揭牌，茅臺(tái)渠道商培訓(xùn)會(huì)在煙臺(tái)舉行。多彩航空“預(yù)約乘機(jī)購(gòu)茅臺(tái)”活動(dòng)于8月1號(hào)開啟，茅臺(tái)擬4.85億投資新項(xiàng)目。茅臺(tái)醬香系列酒推動(dòng)包裝升級(jí)。五糧液亮相第二屆大國(guó)工匠創(chuàng)新交流大會(huì)。瀘州老窖攜手長(zhǎng)安汽車共建交流。國(guó)緣攜手江蘇廣電啟動(dòng)跨國(guó)新聞行動(dòng)，梅西代言赤水河醬酒。啤酒方面，中國(guó)宣布終止對(duì)原產(chǎn)于澳大利亞進(jìn)口大麥“雙反”措施，未來(lái)啤酒企業(yè)采購(gòu)成本有望下行。美團(tuán)閃購(gòu)助力青島啤酒銷售倍增，燕京啤酒于河北參設(shè)包裝制品公司。建議關(guān)注：1）白酒：發(fā)改委二十條措施有助擴(kuò)大內(nèi)需，改善消費(fèi)環(huán)境。白酒中報(bào)業(yè)績(jī)支撐強(qiáng)，全年業(yè)績(jī)確定性高，行業(yè)復(fù)蘇延續(xù)，區(qū)域高端白酒穩(wěn)占市場(chǎng)，次高端白酒成長(zhǎng)空間大，建議關(guān)注高端、次高端白酒配置機(jī)會(huì)；2）啤酒：啤酒進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，渠道動(dòng)銷加速。終止澳麥“雙反”措施利好啤酒盈利，未來(lái)原料成本有望下降。啤酒高端化趨勢(shì)延續(xù)，長(zhǎng)期向好趨勢(shì)明確。建議關(guān)注動(dòng)銷良好的高端化啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強(qiáng)，業(yè)績(jī)分化比較明顯，中期報(bào)告陸續(xù)披露中，建議關(guān)注業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的速凍食品、保健品、調(diào)味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。
投資要點(diǎn)：
本周行情回顧：上周食品飲料板塊下跌0.31%，于申萬(wàn)31個(gè)子行業(yè)中位列第22。上周（2023年07月31日-2023年08月06日），上證綜指上漲0.37%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌0.31%，跑輸上證綜指0.68個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第22。年初至今上證綜指上漲6.44%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)下跌0.97%，跑輸上證綜指7.41個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)子行業(yè)中排名第19。上周食品飲料超半數(shù)板塊上漲，其中啤酒（+1.14%）、烘焙食品（+1.10%）、肉制品（+0.85%）漲幅居前三。
白酒每周談：上周白酒板塊下跌0.44%，其中古井貢酒（-2.84%）、舍得酒業(yè)（-2.47%）、瀘州老窖（-2.07%）跌幅居前三，貴州茅臺(tái)下跌0.19%，五糧液下跌1.05%。行業(yè)層面，商務(wù)部支持舉辦酒博會(huì)、糖酒會(huì)等展會(huì)。四川推進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)數(shù)智升級(jí)，陜西省白酒產(chǎn)業(yè)鏈工作推進(jìn)會(huì)在白水召開，貴州提出健全白酒全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。貴州茅臺(tái)：上周，20年飛天茅臺(tái)批價(jià)維持3050元/瓶，飛天散瓶?jī)r(jià)格保持在2840元/瓶。茅臺(tái)集團(tuán)退役軍人服務(wù)中心揭牌，茅臺(tái)渠道商培訓(xùn)會(huì)在煙臺(tái)舉行。多彩航空“預(yù)約乘機(jī)購(gòu)茅臺(tái)”活動(dòng)于8月1號(hào)開啟，茅臺(tái)擬4.85億投資新項(xiàng)目。茅臺(tái)醬香系列酒推動(dòng)包裝升級(jí)。五糧液：上周，普五（八代）價(jià)格保持穩(wěn)定，維持960元/瓶，五糧液亮相第二屆大國(guó)工匠創(chuàng)新交流大會(huì)。瀘州老窖：上周，瀘州老窖（52度）下跌至368.00元/瓶。瀘州老窖攜手長(zhǎng)安汽車共建交流。
食品飲料其它板塊：
啤酒：青島啤酒：美團(tuán)閃購(gòu)“超級(jí)CP日”聯(lián)合頭部啤酒品牌青島啤酒及火鍋一線品牌海底撈，聚焦夜間聚會(huì)場(chǎng)景，推出“青島啤酒+小龍蝦”“青島啤酒+火鍋”的套餐組合?；顒?dòng)期間，青島啤酒銷售額同比增長(zhǎng)131%。燕京啤酒：燕京啤酒于河北參設(shè)燕京包裝制品有限公司，該公司經(jīng)營(yíng)范圍包含：金屬包裝容器及材料制造；金屬包裝容器及材料銷售。
預(yù)加工食品：預(yù)制菜：國(guó)家發(fā)改委提出挖掘預(yù)制菜市場(chǎng)潛力，加快推進(jìn)預(yù)制菜基地建設(shè)。雙匯發(fā)展：雙匯發(fā)展與淘天集團(tuán)超市業(yè)務(wù)發(fā)展中心日前啟動(dòng)預(yù)制菜年度生意計(jì)劃。雙方將以“八大名菜+豫菜”為主導(dǎo)產(chǎn)品矩陣，深耕預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)，并計(jì)劃打造3款千萬(wàn)級(jí)爆款。
乳品：伊利股份:世界奶業(yè)大會(huì)將于8月4日-8月7日在內(nèi)蒙古呼和浩特舉行。伊利作為大會(huì)主辦方之一，將攜旗下全產(chǎn)業(yè)鏈子公司參展，伊利現(xiàn)代智慧健康谷還將作為大會(huì)唯一觀摩地。
風(fēng)險(xiǎn)因素：1.政策風(fēng)險(xiǎn)2.食品安全風(fēng)險(xiǎn)3.經(jīng)濟(jì)增速不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
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