>> 首創(chuàng)證券-市場策略報告：風格有切換跡象-230806
| 上傳日期： |
2023/8/9 |
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| 799KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王仕進 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
本周市場延續(xù)普漲格局，創(chuàng)業(yè)板50領(lǐng)漲，市場風格有切換跡象，中證500跑贏國證2000，國證2000跑贏滬深300和上證50，市場風格從近期領(lǐng)漲的大盤股正逐漸轉(zhuǎn)向前期調(diào)整充分的小市值成長風格。行業(yè)表現(xiàn)上，綜合金融、計算機、非銀金融等漲幅超過4%，其中計算機主要是同花順和東方財富類影響，其余TMT板塊本周表現(xiàn)較好，醫(yī)藥板塊受行業(yè)反腐影響出現(xiàn)較大調(diào)整，其余煤炭、紡織服裝、石化、交運、家電、食品飲料、銀行等行業(yè)指數(shù)本周略跌。
金融行業(yè)成交占比創(chuàng)近兩年新高，短期行情恐難持續(xù)。上周市場以上證50為代表的藍籌指數(shù)率先進入超買區(qū)間，本周維持整體震蕩修正走勢，周五大金融方向再度放量，市場陷入分歧。金融行業(yè)成交占比已經(jīng)處在2019年以來極值位置，前兩次高點分別在23年5月中旬和22年6月中旬，金融板塊的量價匹配度一直較高，過去幾次成交占比的高點均對應(yīng)金融指數(shù)的高點，相信這次也不例外。對于這次因活躍資本市場帶動的券商行情，我們延續(xù)上周觀點，券商股的強屬性來源主要有兩個，一是普漲層面的牛市，二是金融創(chuàng)新預期，目前均不完備，這次更像是資金順勢做多政策預期的體現(xiàn)，在市場增量資金匱乏的背景下，我們建議仍以輪動思維對待。
建議增持傳媒與醫(yī)藥。政策層面，提振信心仍是主要政策導向，接下來密切關(guān)注相關(guān)政策舉措的出臺情況，無論是活躍資本市場，還是房地產(chǎn)與消費政策。資金層面，本周北上資金凈流入124億元，融資凈買入額超140億元，市場活躍度改善有望吸引更多增量資金入市。節(jié)奏上，實質(zhì)性政策落地或者經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善都是需留意的切換點(本月8月15日公布經(jīng)濟數(shù)據(jù))，配置思路上，建議繼續(xù)增持前期調(diào)整充分的數(shù)字經(jīng)濟板塊，尤其是傳媒等AI內(nèi)容端更有望兌現(xiàn)業(yè)績的方向，同時建議逢低布局全年業(yè)績有望高增的部分中藥、血制品等醫(yī)藥股。
風險提示：國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展不及預期；財政與貨幣政策不及預期；全球突發(fā)性事件影響；股市突發(fā)性事件影響；引用數(shù)據(jù)滯后或不及時；歷史規(guī)律失真等。
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