>> 交銀國際-汽車行業(yè)：7月新能源汽車銷量環(huán)比持續(xù)改善，蔚來超預(yù)期-230802
| 上傳日期： |
2023/8/2 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
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作者： |
陳慶 |
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比亞迪7月新能源汽車銷量環(huán)比持續(xù)改善。7月比亞迪新能源汽車銷量為262,161輛，同比增長61%，環(huán)比持續(xù)改善至3.6%。比亞迪銷量維持強(qiáng)勁，環(huán)比持續(xù)上升。7月純電車銷量占比和環(huán)比增速均高于插電車。7月比亞迪出口開始放量，出口銷量環(huán)比增長72.4%至18,169輛。高端品牌騰勢銷量為11,146輛，維持穩(wěn)定。我們預(yù)計下半年比亞迪出口將繼續(xù)放量。
理想汽車7月銷量34,134輛，環(huán)比微升。理想汽車7月交付量達(dá)到34,134輛，再創(chuàng)新高，環(huán)比微增5%。其中理想L7 Air和L8 Air開啟交付之后，拉低了入門車型售價，對銷量環(huán)比提升明顯，不僅今年4月份、5月份突破了2萬輛，在6月份和7月份均達(dá)到了3萬輛以上。同時，理想公布了2023年7月24至30日的周銷量數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，理想汽車的周銷量達(dá)到0.79萬輛。穩(wěn)居新勢力第一位。
七月蔚來交付量環(huán)比大增超預(yù)期；小鵬環(huán)比改善。蔚來7月共交付新車20,462萬輛，單月銷量創(chuàng)歷史新高，同比增長104%，環(huán)比增長91%，超出市場和我們預(yù)期，。其中全新ES6交付破萬臺，創(chuàng)下蔚來單車型月度交付量紀(jì)錄。我們認(rèn)為蔚來環(huán)比超預(yù)期主要由于新車型ES6的集中交付，以及公布了限時優(yōu)惠活動刺激銷量，但持續(xù)性有待觀察。小鵬汽車方面，7月交付新車11,008輛，環(huán)比上升28%，符合預(yù)期。7月小鵬汽車的新車型小鵬G6交付超3,900輛臺。小鵬汽車表示正積極爬升G6的供應(yīng)產(chǎn)能，增加專項物流確保車輛到店速度。
二線新勢力銷量穩(wěn)健，再度凸顯今年消費追求高性價比車型。哪吒汽車7月的交付量為10,039輛。零跑汽車7月共交付新車14,335輛，其中高端車型零跑C系列交付量超過12,000輛，占比超過85%?？梢钥闯?，今年消費者即使在新能源領(lǐng)域也是偏向于主打性價比的品牌和車型，符合我們年初的預(yù)期。
傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌7月交付量表現(xiàn)較好。廣汽埃安7月的銷量維持在4.5萬輛水平，高端品牌昊鉑GT公布7月份銷量，上市首月交付達(dá)2,011輛。同時長城汽車也發(fā)布7月新能源車銷量數(shù)據(jù)，7月新能源乘用車銷量28,896輛，同比增長163%。1-7月長城新能源車?yán)塾嬩N量為121,965輛，同比增長64%，高于1-6月的46.6%，符合我們新能源車銷售速度加快的預(yù)期。
總結(jié)：7月新能源汽車銷量符合我們下半年對行業(yè)的判斷—至暗時刻已過，汽車板塊下半年好于上半年，下半年銷量開始環(huán)比持續(xù)改善。我們預(yù)計新車型交付和需求改善將支持8月銷量繼續(xù)改善。中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“著力擴(kuò)大國內(nèi)需求”作為2023年重點工作任務(wù)，提出要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費擺在優(yōu)先位置，以及7月31日國家出臺恢復(fù)和擴(kuò)大消費20條措施大力促消費，都有助于汽車板塊和維持行業(yè)下半年高景氣度。汽車板塊中，我們看好比亞迪（1211 HK/買入）和理想汽車（2015 HK、LIUS/買入）。
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