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鎳品種：
　　8月10日滬鎳主力合約開于164500元/噸，收于163950元/噸，較前一交易日收盤下跌1.58%。當(dāng)日成交量為125729手，持倉量為76423手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于164030元/噸，收于164640元/噸，較昨日午后收盤上漲0.42%。
　　昨日鎳價(jià)低開后弱勢(shì)震蕩，精煉鎳現(xiàn)貨交投不佳，現(xiàn)貨升水略有抬升。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲250元/噸至5850元/噸，進(jìn)口鎳升水持平為1850元/噸，鎳豆升水持平為0元/噸。昨日滬鎳倉單減少146噸至2150噸，LME鎳庫存減少24噸至36924噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫存、高利潤、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩轉(zhuǎn)為全面過剩，鎳中線套保維持逢高拋空思路。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處于歷史低位，滬鎳倉單處于極低水平，低庫存低倉單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，上半年鎳價(jià)持續(xù)下挫后，其高估值問題暫得緩解，鎳價(jià)繼續(xù)下行的主動(dòng)性不足，加之后市仍存在政策預(yù)期，短期價(jià)格或震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。
　　■鎳策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　低庫存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　8月10日不銹鋼主力合約開于15250元/噸，收于15255元/噸，較前一交易日收盤下跌0.46%，當(dāng)日成交量為93282手，持倉量為53611手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15260元/噸，收于15390元/噸，較昨日午后收盤上漲0.88%。
　　昨日白天不銹鋼期貨價(jià)格維持震蕩走勢(shì)，夜間受外圍情緒提振強(qiáng)勢(shì)反彈。不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，市場成交欠佳，下游觀望情緒濃厚，基差走勢(shì)分化，不過仍然處于低位。昨日無錫市場不銹鋼基差上漲60元/噸至175元/噸，佛山市場不銹鋼基差下降50元/噸至115元/噸，SS期貨倉單增加121噸至60535噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)持平為1100元/鎳點(diǎn)。
　　■不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫存中性的格局中。7-8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過剩狀態(tài)，近期價(jià)格反彈后產(chǎn)業(yè)鏈利潤狀況明顯好轉(zhuǎn)，后期不銹鋼價(jià)格上行空間有限。不過因不銹鋼中線預(yù)期供需同增，且無明顯庫存壓力，其供需矛盾暫不突出，加之后期仍有政策預(yù)期與旺季消費(fèi)預(yù)期支撐，短期價(jià)格或震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化、供應(yīng)增量不及預(yù)期、不銹鋼消費(fèi)超預(yù)期改善。