>> 太平洋證券-興通股份(603209)23年半年報點評，新增運力有望持續(xù)提升市占率-230810
| 上傳日期： |
2023/8/11 |
大小： |
1069KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
程志峰 |
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事件
公司近日發(fā)布2023年中報，實現營業(yè)收入6.25億元，同比增64.55%，歸母凈利潤1.37億元，同比增33.14%，EPS為0.49元。
點評
公司主要從事散裝液體危險貨物的水上運輸業(yè)務，包括液體化學品、成品油、液化石油氣的海上運輸。制定的“1+2+1”戰(zhàn)略定位是“國際一流、國內領先的化工供應鏈綜合服務商”。
截至2023年6月30日，公司擁有各類散裝液體危險貨物船舶合計29艘，總運力達34.59萬載重噸。公司液體化學品運力規(guī)模占市場總運力約13.85%，居國內領先地位。截至本報告披露日，公司在建/購買內貿船舶4艘，共計2.51萬載重噸，外貿船舶5艘，共計6.29萬載重噸，計劃今年下半年和明年陸續(xù)投入運營;同時，擬建造2艘2.59萬載重噸外貿化學品船以及1艘內貿LPG船。
回顧今年上半年，公司下游客戶化工品類價格均所有下降，各大煉廠在二季度主動選擇提前檢修設備計劃，化工品下海量有明顯下降，即期貨盤的減少對公司船舶運營效率帶來一定影響。隨著各大企業(yè)邊際成本改善以及庫存降低，煉廠設備檢修結束并陸續(xù)開工，目前部分化工產品已呈零星上漲趨勢，而公司COA訂單執(zhí)行量恢復較好。預估未來，公司船舶運營效率有望得到修復，回歸到正常運營水平。
投資評級
公司繼續(xù)加強行業(yè)并購整合，今年擬通過增發(fā)方式繼續(xù)擴充運力，未來市占率有望進一步提升。我們看好公司運力的持續(xù)增加，及拓展海外?；愤\輸業(yè)務，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示
化工品產業(yè)鏈需求下滑超出預期、?；烦霈F安全事故等。
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