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本月以來(lái)量?jī)r(jià)類因子表現(xiàn)突出，大盤成長(zhǎng)占優(yōu)，中小盤估值走強(qiáng)
　　從本月以來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，量?jī)r(jià)類因子表現(xiàn)較為突出，反轉(zhuǎn)、波動(dòng)率、換手率等因子均呈現(xiàn)普遍的正收益。價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格在大小盤股表現(xiàn)有所分化，滬深300成分股票池中估值因子走弱，但成長(zhǎng)因子呈現(xiàn)明顯正收益；中證500、中證1000和全A股股票池中，估值因子呈現(xiàn)普遍正收益，而成長(zhǎng)因子則相對(duì)平庸。小市值因子在中證500成分股票池回撤，在其余股票池表現(xiàn)相對(duì)較好。超預(yù)期因子僅在滬深300和中證500成分股票池取得小幅正收益，一致預(yù)期類因子本月以來(lái)整體表現(xiàn)不佳，呈現(xiàn)普遍性回撤。
　　本月以來(lái)公募指增基金整體跑贏基準(zhǔn)，滬深300指增產(chǎn)品超額領(lǐng)先
　　我們重點(diǎn)跟蹤以滬深300、中證500和中證1000指數(shù)為基準(zhǔn)的量化指數(shù)增強(qiáng)基金。從本月以來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，上述三類公募指增基金的中位數(shù)均跑贏基準(zhǔn)，其中滬深300量化指增基金的超額收益相對(duì)領(lǐng)先，且有四分之三以上的基金取得正超額；從今年以來(lái)的表現(xiàn)來(lái)看，中證1000指增基金的整體超額收益水平相對(duì)領(lǐng)先。
　　7月中證1000指增策略的超額領(lǐng)先，CTA策略表現(xiàn)突出
　　量化私募已成為國(guó)內(nèi)重要的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)參與者，其策略表現(xiàn)具有一定的參考價(jià)值。從今年以來(lái)截至8月4日的表現(xiàn)來(lái)看，私募量化指增策略整體均呈現(xiàn)正超額，且相對(duì)公募指增有所領(lǐng)先，其中中證1000指增策略的超額收益最為突出；其他策略中，股票多頭和多策略產(chǎn)品業(yè)績(jī)相對(duì)靠前。對(duì)于近期策略表現(xiàn)，由于私募數(shù)據(jù)披露存在延遲，8月份的樣本有限，我們主要考察7月份的量化私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)。7月中證1000指增策略的超額仍舊領(lǐng)先，期貨管理（CTA）策略表現(xiàn)較為突出。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：量化基金的業(yè)績(jī)受到多種因素影響，包括環(huán)境、政策、基金管理人變化等，過(guò)去業(yè)績(jī)好的基金不代表未來(lái)依然業(yè)績(jī)好，投資需謹(jǐn)慎；基金業(yè)績(jī)排名不構(gòu)成對(duì)基金的投資建議。私募產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)源于第三方數(shù)據(jù)庫(kù)，可能存在一定的誤差或延遲，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考。