>> 華西證券-海外周報系列2023年第32周：理性看待情緒，關(guān)注經(jīng)營數(shù)據(jù)-230812
| 上傳日期： |
2023/8/13 |
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| 2824KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱蕓 |
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1.投資要點
本周港股主要指數(shù)均有所下跌，恒生綜指（-2.82%），恒生科技（-4.98%），恒生大型股（-2.58%），恒生中型股（-4.04%），恒生小型股（-3.68%），恒生中國企業(yè)指數(shù)（-2.85%）。
本周港股主要板塊漲少跌多，其中漲幅板塊為恒生電訊業(yè)（ +1.56% ），恒生能源業(yè)（+4.42%），恒生公用事業(yè)（+0.41%）；主要板塊中兩個板塊下跌較多，分別為恒生醫(yī)療保健業(yè)（-5.52%），恒生非必需性消費（-4.57%）。
2）行業(yè)數(shù)據(jù)
本周港股通累計成交總金額為1243.43億元，其中買入成交金額為685.30億元，賣出成交金額為558.13億元，本周凈流入127.17億元。截至8月11日，港股通年累計凈流入金額為1433.82億元。
恒生一級行業(yè)中，本周港股通凈買入Top 5為恒生能源業(yè)、金融業(yè)、地產(chǎn)建筑業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、電訊業(yè)，凈買入金額分別為17.90、53.17、17.23、16.97、8.17億元，凈賣出為非必需性消費，凈買入金額為-11.69億元。
截至8月11日，港股通持股市值Top 5為恒生資訊科技業(yè)、金融業(yè)、非必需性消費、醫(yī)療保健業(yè)、能源業(yè),最新持股市值分別為5,889.71、4,895.79、2,525.42、1,965.66、1,922.33億元3。
3）投資建議
本周港股指數(shù)均有所下跌，主要板塊漲少跌多。
央行11日公布數(shù)據(jù)顯示，7月份社會融資規(guī)模增量為5282億元(人民幣，下同)，比上年同期少2703億元；人民幣貸款增加3459億元，同比少增3498億元；月末M2同比增長10.7%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個和1.3個百分點；7月新增人民幣貸款和社融數(shù)據(jù)的表現(xiàn)大幅低于預(yù)期，表明當前經(jīng)濟下行壓力仍大，本質(zhì)還是內(nèi)生動力不強、需求不足、信心不足。一批政策組合拳或?qū)㈥懤m(xù)出臺。
隨著中報陸續(xù)發(fā)布，后市建議圍繞以下6個方面布局：（1）平臺經(jīng)濟政策向好，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司價值有望釋放，受益公司為騰訊（0700.HK）、美團-W（3690.HK）、阿里巴巴-SW（9988.HK）;（2）兩會重點支持的科技板塊，以及人工智能大模型生態(tài)相關(guān)標的，受益公司包括百度集團-SW（9888.HK）、商湯-W（0020.HK）、金山軟件（3888.HK）; （3）近日多家公司發(fā)布中報正面盈利預(yù)告，受益標的包括海倫司（9869.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）、九毛九（9922.HK）、海底撈（6861.HK）、361度（1361.HK）、特海國際（9658.HK）、李寧（2331.HK）、泡泡瑪特（9992.HK）等；（4）“夏日清涼經(jīng)濟”持續(xù)釋放活力，啤酒飲料類產(chǎn)品迎來消費旺季，受益標的包括農(nóng)夫山泉（9633.HK）、統(tǒng)一企業(yè)中國（0220.HK）、青島啤酒股份（0168.HK）、華潤啤酒（0291.HK)；（5）產(chǎn)教融合政策利好職業(yè)教育和高教公司，受益標的為中教控股（0839.HK）、中國東方教育（0667.HK）；中國春來（1969.HK）;（6）醫(yī)美線下門店客流量持續(xù)恢復，后期隨著消費信心和客流逐步恢復，疊加醫(yī)美消費具備高粘性和高復購率的屬性，醫(yī)美板塊有望迎來業(yè)績和估值的戴維斯雙擊。受益標的包括醫(yī)思健康（2138.HK）、巨子生物（2367.HK）、美麗田園醫(yī)療健康（2373.HK）。
4）風險提示
外部地緣政治擾動
細分板塊政策調(diào)整
中報業(yè)績不及預(yù)期
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