>> 開源證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：關(guān)注黃金珠寶七夕消費(fèi)及后續(xù)各品牌訂貨會-230813
| 上傳日期： |
2023/8/14 |
大小： |
2129KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
黃澤鵬 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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七夕佳節(jié)將至，關(guān)注黃金珠寶消費(fèi)情況及后續(xù)各品牌訂貨會安排
本周多家黃金珠寶品牌已陸續(xù)在各地開展七夕活動，克重、一口價黃金、K金鑲嵌等品類均給到較平日更大的折扣額度，吸引情侶為主的客群進(jìn)店消費(fèi)。近年來，隨著黃金產(chǎn)品工藝革新及設(shè)計優(yōu)化，終端硬金產(chǎn)品的顏值大幅提升，且由于其重量較輕、單品客單價相較傳統(tǒng)克重黃金要低，因此成為年輕情侶間日常情感表達(dá)的合適選擇。此外，8月以來，上海金交所黃金現(xiàn)貨價格較7月高點有所回落，對消費(fèi)者而言也相對友好。我們認(rèn)為，從黃金珠寶行業(yè)Q3投資節(jié)奏看，即將到來的七夕佳節(jié)基于宣傳早預(yù)熱充分、折扣力度較大、金價環(huán)境友好等因素，有望呈現(xiàn)出較高景氣度，對行業(yè)帶來正向催化，而到七夕節(jié)后，各大品牌則會通知秋季訂貨會安排。從行業(yè)經(jīng)驗看，每年的秋季訂貨會重要性相對較高，因為其重要作用是為四季度銷售旺季備貨，包括“十一”小長假等重要消費(fèi)節(jié)點，故加盟商的訂貨情況一定程度上也可作為Q4景氣度的先驗性指標(biāo)。目前看，珠寶加盟商的庫存在Q2-Q3消化情況良好，接下來各大品牌訂貨會成績的催化，則有望接棒七夕節(jié)的景氣度驗證，進(jìn)一步助推行業(yè)熱度。
行業(yè)關(guān)鍵詞：抖音生活服務(wù)、恰貨鋪子、40Seas、黃果蘭超市、Tapestry等
【抖音生活服務(wù)】抖音生活服務(wù)上半年支付GMV超1000億元。
【恰貨鋪子】零食很忙戰(zhàn)略投資恰貨鋪子數(shù)千萬元。
【40Seas】跨境貿(mào)易融資服務(wù)商40Seas獲600萬美金的種子加輪投資。
【黃果蘭超市】紅旗連鎖旗下新業(yè)態(tài)黃果蘭超市在成都天府新區(qū)開業(yè)。
【Tapestry】美國輕奢集團(tuán)Tapestry將以85億美元收購Capri集團(tuán)。
板塊行情回顧
本周（8月7日-8月11日），商貿(mào)零售指數(shù)報收2304.05點，下跌4.24%，跑輸上證綜指（本周下跌3.01%）1.23個百分點，板塊表現(xiàn)在31個一級行業(yè)中位居第24位。零售各細(xì)分板塊中，本周鐘表珠寶板塊跌幅最小，2023年年初至今商業(yè)物業(yè)經(jīng)營板塊領(lǐng)跑。個股方面，本周ST大集（+6.5%）、ST通葡（+1.4%）漲幅靠前。
投資建議：關(guān)注消費(fèi)復(fù)蘇主線下的高景氣賽道優(yōu)質(zhì)公司
投資主線一（化妝品）：關(guān)注具備強(qiáng)產(chǎn)品力、強(qiáng)品牌力及強(qiáng)運(yùn)營能力的國貨美妝龍頭，重點推薦珀萊雅、巨子生物等；
投資主線二（醫(yī)美）：行業(yè)具備較強(qiáng)成長性，關(guān)注合規(guī)龍頭企業(yè)，重點推薦醫(yī)美產(chǎn)品龍頭愛美客、醫(yī)美機(jī)構(gòu)龍頭朗姿股份；
投資主線三（黃金珠寶）：疫后線下消費(fèi)復(fù)蘇，關(guān)注黃金珠寶行業(yè)優(yōu)質(zhì)品牌，重點推薦潮宏基、老鳳祥、周大生和中國黃金等；
投資主線四（跨境電商）：2023年行業(yè)基本面顯著回暖、經(jīng)營持續(xù)高景氣，AIGC等新技術(shù)應(yīng)用錦上添花，重點推薦華凱易佰、吉宏股份。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，疫情反復(fù)，行業(yè)競爭加劇等。
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